20170501-兴业证券-房地产行业周报_年报完美收官_三四线中期繁荣_15页_989kb

报告摘要

本报告总结了2017年第17周（4月22日-4月28日）中国房地产市场的主要数据表现、行业政策动态以及重点公司评级情况。整体来看，房地产市场在政策支持下保持稳定发展，尤其是三四线城市展现出中期繁荣的迹象，同时银行对房地产的持续放按揭为行业提供了长期内生动力。

新房市场：
- 54个重点城市整体成交数据环比持平，同比变化为 -22%。
- 一线城市成交面积环比变化 +14%，但同比变化为 -26%，其中北京、上海、广州、深圳的环比变化分别为 -20%、+13%、+48%、+22%。
- 二线城市成交面积环比变化 -5%，同比变化为 -36%，其中部分城市如杭州、宁波、苏州等表现相对较好。
- 三线城市成交面积环比变化 +2%，同比变化为 -7%，累计同比变化为 +10%，显示出中期繁荣趋势。
二手房市场：
- 16个重点城市整体成交面积环比变化 +2%，同比变化为 -18%。
- 一线城市二手房成交面积环比变化 +2%，同比变化为 -26%。
- 二线城市二手房成交面积环比变化 +4%，同比变化为 -22%。
- 三线城市二手房成交面积环比变化 -5%，同比变化为 +48%，部分城市如扬州、金华、江门等表现积极。

销售与利润：2016年房地产行业销售大幅增长，商品房销售面积和销售额分别增长 22.5% 和 34.8%，前十大房企市场份额提升至 18.7%。
融资与投资：房企融资规模创历史新高，开发资金来源合计 14.4万亿，同比增长 15.18%，融资成本下降，投资与新开工均保持增长。
银行放按揭：银行持续放按揭是行业长期内生动力，尤其是对三四线城市的支持，有助于库存去化和中期繁荣。

中央政策：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，推动房地产市场稳定发展。
地方政策：
- 宁波市：限购限贷政策升级，首次购房首付比例调至 30%。
- 武汉市：严格执行商品房网签管理制度，要求同一批次房源在预售许可后10天内一次性公开销售。
- 江门市：调整首付比例，暂停向拥有两套及以上住房的居民家庭发放商业性个人住房贷款。

市场数据：
- 2017年第17周新房成交面积 626万平米，二手房成交面积 195.1万平米。
- 三线城市库存去化周期为 8.0个月，环比下降 0.1个月。
- 房企货币资金和预收账款同比分别增长 41.5% 和 33.4%。
行业表现：
- 房地产行业整体表现良好，销售、融资、投资、利润等指标均大幅改善。
- 银行持续放按揭是推动行业发展的关键因素，政策支持有助于三四线城市去库存和中期繁荣。
风险提示：
- 货币政策大幅收紧 可能对房地产市场造成不利影响。

重点城市：
- 一线城市：北京、上海、广州、深圳
- 二线城市：青岛、济南、杭州、南京、宁波、福州、长春、大连、武汉、南昌、昆明、南宁、苏州
- 三线城市：潍坊、泰安、无锡、扬州、江阴、泰州、常熟、镇江、温州、安庆、芜湖、蚌埠、淮安、东莞、惠州、韶关、泉州、莆田、三亚、吉林、包头、岳阳、襄阳、马鞍山、湘潭、牡丹江、常德、江门、佛山、盐城、台州、宿迁、绍兴、连云港、常州、汕头、徐州
联系方式：
- 上海地区销售经理：盛英君、冯诚、顾超、杨忱、王溪、王立维、李远帆、姚丹丹等
- 北京地区销售经理：郑小平、肖霞、袁博、陈妹宏等
- 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、王维宇、杨剑、邵景丽等
- 港股机构销售团队：丁先树、王文洲、陈振光、郑梁燕、周围、孙博轶等