20170618-兴业证券-房地产行业周报_三四线中期繁荣_银行放按揭是宿命_15页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年6月10日至6月16日的房地产行业周报，重点分析了房地产市场成交情况、政策动态及投资建议。报告指出，尽管一二线城市因调控影响成交下降，但三四线城市销售持续增长，整体市场表现仍较为乐观。同时，按揭贷款维持高位，银行配置按揭贷款的趋势预计将持续。报告推荐了多家重点公司，并强调了对港股地产股的看好。

主要观点

1. 销售数据

全国：54个重点城市新房成交面积环比下降2%，同比减少6%；1-5月全国商品房销售面积同比增长14.3%，销售额增长18.6%。
一线：4个城市新房成交面积环比下降14%，同比减少27%；其中北京、上海、广州、深圳分别环比下降18%、16%、12%、1%，同比分别下降33%、13%、54%、15%。
二线：13个城市新房成交面积环比增长6%，同比减少19%；其中南京新房成交环比增长118%，但同比减少26%。
三线：37个城市新房成交面积环比下降5%，同比增长13%；其中潍坊、泰安等城市表现较好，部分城市如常州、牡丹江等出现大幅下滑。

2. 二手房市场

全国：16个城市二手房成交面积环比下降10%，同比上升50%。
一线：北京、深圳二手房成交面积环比分别下降3%、7%，同比分别上升56%、41%。
三线：部分城市如扬州、金华二手房成交表现较好，但如江门、常州等城市出现大幅下滑。

3. 按揭贷款

5月居民中长期贷款增加4326亿元，同比减少但仍维持高位。
银行中长期配置按揭是其宿命，按揭贷款的持续增长将对地产行业产生积极影响。

4. 库存去化

18个城市的库存去化周期为7.9个月，环比无变化。
一二三线城市库存去化周期分别增长0.2、0、0个月。

关键信息

1. 投资建议

重点推荐公司：新城控股、保利地产、荣盛发展、世联行、招商蛇口、万科A、华联控股、华夏幸福、北京城建、华侨城A。
港股地产股：持续看好港股地产股，认为其具备长期投资价值。

2. 风险提示

地产销售不及预期
货币政策大幅收紧

3. 政策动态

地方政策：
- 沈阳：要求预售项目10日内公开房源及价格，一次性销售。
- 湖北：对库存去化周期超过24个月的地区削减50%住房用地供应，超过36个月的地区暂停供应。
- 长沙：推出不动产登记中心黑名单制度，对虚假交易进行处罚。
- 上海：清理整顿商业办公项目，维护购房人权益。
- 清远：发布限涨和限价令，控制新建商品住宅价格。
中央政策：
- 统计局：1-5月全国固定资产投资增长8.6%，房地产开发企业土地购置面积增长5.3%，土地成交价款增长32.3%。
- 央行上海总部：5月上海房地产开发贷款增加32.93亿元，个人住房贷款新增154.86亿元。

重点城市成交情况

1. 长三角地区

上海：新房环比-16%，同比-13%；二手房环比-3%，同比+56%。
杭州：新房环比+11%，同比+5%；二手房环比0%，同比+281%。
苏州：新房环比+11%，同比+144%。
南京：新房环比+118%，同比-26%。
无锡：新房环比+34%，同比-59%。

2. 珠三角地区

深圳：新房环比-1%，同比+15%；二手房环比-7%，同比+41%。
广州：新房环比-12%，同比-54%。

3. 环渤海地区

北京：新房环比-18%，同比-33%；二手房环比-5%，同比+69%。

4. 中西部城市

武汉：新房环比-1%，同比-50%。

5. 其他城市

福州：新房环比+16%，同比-77%。
昆明：新房环比0%，同比0%（数据暂缺）。

个股表现

1. 涨幅前十

京汉股份：+30.7%
天保基建：+30.7%
华夏幸福：+28.6%
华侨城A：+26.7%
荣盛发展：+13.0%
粤泰股份：+21.3%
深物业A：+21.0%
南国置业：+20.8%
格力地产：+18.5%
天健集团：+18.0%

2. 跌幅前十

城投控股：-46.8%
哈高科：-39.2%
卧龙地产：-37.3%
*ST匹凸：-37.2%
天业股份：-33.1%
中南建设：-30.9%
珠江实业：-28.7%
中房地产：-28.4%
金科股份：-28.1%
凤凰股份：-28.1%

3. 成交额前十

华夏幸福：69.43亿元
万科A：47.02亿元
招商蛇口：33.97亿元
万方发展：26.47亿元
华侨城A：23.26亿元
荣盛发展：22.30亿元
绿地控股：27.57亿元
京能置业：20.1亿元
金科股份：28.1亿元
保利地产：27.21亿元

4. 换手率前十

万方发展：58.8%
南国置业：41.1%
哈高科：32.1%
珠江实业：22.1%
金科股份：22.0%
粤泰股份：16.0%
华夏幸福：16.0%
深物业A：15.0%
格力地产：14.0%
保利地产：14.0%

投资评级说明

行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅<-5%）。

联系方式

机构销售经理

上海地区：
- 盛英君：021-38565938 / shengyj@xyzq.com.cn
- 冯诚：021-38565411 / fengcheng@xyzq.com.cn
- 顾超：021-20370627 / guchao@xyzq.com.cn
- 杨忱：021-38565915 / yangchen@xyzq.com.cn
- 王溪：021-38565982 / wangxi@xyzq.com.cn
- 姚丹丹：021-38565778 / yaodandan@xyzq.com.cn
北京地区：
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- 刘晓浏：010-66290220 / liuxiaoliu@xyzq.com.cn
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- 陈杨：010-66290197 / chenyangjg@xyzq.com.cn
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