电力设备与新能源行业专题研究：2023H1海外新能源车市场回顾-20230902-华泰证券-27页_1mb

2023H1 海外新能源车市场回顾总结

核心内容

2023年上半年，全球新能源车市场保持强劲增长，海外市场销量同比增长40.0%。其中，美国市场表现尤为突出，销量同比增长52.6%，主要得益于《减少通胀法案》（IRA）的激励作用；欧洲市场也呈现复苏态势，销量同比增长25.8%，尽管受到政策补贴退坡影响，但月度销量同比增速保持稳定。

主要观点

• 市场增长：全球新能源车销量稳步增长，渗透率持续提升。2023上半年全球累计销量达595.76万辆，同比增长42.5%；海外累计销量为238.89万辆，同比增长40.0%。
• 车企表现：特斯拉在海外市场销量领先，上半年海外销量达58.59万辆，同比增长57.31%；上汽集团销量增长显著，达到7.41万辆，同比增长132.68%，超越福特集团。
• 电池市场：2023上半年全球动力电池装机量达304.3GWh，同比增长50.1%。宁德时代海外装机量达46.0GWh，稳居全球第一，占比41.1%。
• 政策影响：IRA对美国市场新能源车销量增长有显著拉动作用，同时改善了日韩电池厂商的盈利状况；欧盟《新电池法》和CBAM对新能源车及动力电池出口构成绿色壁垒，但长期将促进电池回收产业链发展。

关键信息

新能源车市场

• 全球销量：2023上半年全球新能源车累计销量595.76万辆，同比增长42.5%；海外销量238.89万辆，同比增长40.0%。
• 美国市场：2023上半年销量69.90万辆，同比增长52.6%。IRA政策带动销量持续高增，渗透率8.8%，较2022年提升2.3个百分点。
• 欧洲市场：2023上半年销量135.87万辆，同比增长25.8%。尽管补贴退坡，但市场渗透率稳步提升，达到17.4%，其中EV渗透率68.7%。
• 车型表现：特斯拉Model Y销量达36.71万辆，同比增长107.6%，稳居海外销量榜首；Model 3销量18.47万辆，同比增长13.5%。大众ID.4销量5.64万辆，同比增长108.99%。

电池市场

• 全球装机量：2023上半年全球动力电池装机量304.3GWh，同比增长50.1%。装机量前十中，海外企业占4家，市占率31.4%，同比下降2.8个百分点。
• 宁德时代：海外装机量达46.0GWh，同比增长56.2%，市占率36.8%，稳居全球第一。
• 其他电池厂商：比亚迪海外装机量为47.7GWh，同比增长102.4%；LG新能源41.3GWh，松下22.8GWh，SK ON15.9GWh，三星SDI12.6GWh。
• IRA补贴影响：日韩电池厂商受益于IRA补贴，盈利能力显著改善。例如，LG新能源预计获得IRA补贴1109亿韩元，SKI获得1670亿韩元补贴，松下获得450亿日元补贴。

欧盟环保法规

• 《新电池法》：2023年8月正式生效，对电池碳足迹、回收率等提出明确要求，推动电池全生命周期监管。
• 碳足迹要求：2024年7月起，企业需提供碳足迹声明；2027年7月起，废旧电池中锂、钴、铜、镍的回收率需分别达到50%、90%、90%、90%；2031年回收率进一步提升至80%、95%、95%、95%。
• 电池护照：2026年起，进入欧洲市场的电池需持有电池护照，披露制造历史、化学成分、碳足迹等信息，提高供应链透明度。
• CBAM影响：尽管CBAM旨在消除本地企业因碳排放成本的竞争劣势，但对中国电池出口影响不大。

风险提示

• 新能源车产销量不及预期；
• 动力电池行业竞争加剧，导致价格和毛利率低于预期；
• 数据更新不及时或原始数据修正，影响分析准确性；
• 欧盟环保政策法规变化带来的不确定性。

行业趋势

• 海外增长持续：全球电动化进程稳步推进，美国和欧洲市场均呈现增长趋势；
• 中国厂商优势明显：尽管海外政策影响，中国电池企业仍保持较高增速，宁德时代和比亚迪在全球市场份额领先；
• 电池回收产业链发展：欧盟法规推动电池回收率提升，有助于降低原材料供应风险，促进产业可持续发展；
• IRA政策效应显著：美国IRA政策有效拉动新能源车销量，同时提升电池厂商盈利水平。

总结

2023年上半年，海外新能源车市场持续增长，特斯拉和上汽集团表现突出，美国IRA政策显著推动市场发展，欧洲市场逐步复苏。电池市场方面，宁德时代和比亚迪保持领先地位，IRA补贴对日韩厂商盈利改善明显。欧盟环保法规对新能源车及电池出口形成一定挑战，但长期有利于推动电池回收产业链发展和产业可持续转型。