20130701-安信证券-安信证券估值与盈利监测周报_11页_651kb

金融工程研究团队市场估值分析总结

一、国际及AH股对比

1.1 全球市场估值比较

• 静态PE排名：
  • 上证指数（10.7）和深证成指（13.9）分别位于中下水平。
  • 印度（16.6）、纳斯达克（21.9）、道琼斯工业指数（14.5）、恒生指数（9.6）的PE分别为上述数值。
• 静态PB排名：
  • 上证指数（1.4）排名中下，深证成指（1.9）排名中上。
  • 印度（2.6）、纳斯达克（2.9）、道琼斯工业指数（2.9）、恒生指数（1.3）的PB分别为上述数值。

1.2 AH股溢价水平

• 当前AH股溢价水平为 7.7%。
• AH溢价的历史走势及部分股票的溢价率如表1所示，部分股票溢价率极高，如浙江世宝（678.22%），而部分股票如中国铁建则出现负溢价（-21.75%）。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：
  • 当前PE为9.81，低于2005年以来的历史均值22.45。
  • 当前PB为1.30，低于历史均值2.76。
• 沪深300指数：
  • 当前PE为9.05，低于历史均值20.16。
  • 当前PB为1.29，低于历史均值2.85。
• 深证成指：
  • 当前PE为13.87，低于历史均值27.76。
  • 当前PB为1.88，低于历史均值4.35。
• 中小板综指：
  • 当前PE为31.35，低于历史均值38.66。
  • 当前PB为2.68，低于历史均值4.47。

三、行业板块涨跌及估值水平

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三行业：信息服务、信息设备、家用电器。
• 本周跌幅前三行业：有色金属、采掘、综合。
• 最近12周涨幅前三行业：信息服务、电子、信息设备。
• 最近12周跌幅前三行业：采掘、有色金属、黑色金属。

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高的三个行业：信息设备（74.19）、电子（61.95）、有色金属（53.88）。

• 当前PE最低的三个行业：黑色金属（-114.63）、金融服务（6.46）、采掘（11.60）。

• 当前PB最高的三个行业：医药生物（3.84）、食品饮料（3.65）、电子（3.18）。

• 当前PB最低的三个行业：黑色金属（0.70）、交通运输（1.09）、金融服务（1.11）。

• PE同比增长最多：信息设备（109.44%）、有色金属（70.82%）、电子（61.53%）。

• PE同比下降最多：黑色金属（-303.86%）、公用事业（-43.89%）、食品饮料（-42.65%）。

• PB同比增长最多：信息服务（12.88%）、电子（13.74%）、信息设备（15.73%）。

• PB同比下降最多：食品饮料（-39.82%）、纺织服装（-33.86%）、有色金属（-33.66%）。

四、风格板块涨跌及估值水平

4.1 风格板块涨跌情况

• 本周涨跌幅：
  • 大盘股涨幅最高（-4.68%），小盘股涨幅最低（-6.51%）。
  • 低市盈率股票涨幅最高（-4.68%），高市盈率股涨幅最低（-6.73%）。
• 最近12周涨跌幅：
  • 小盘股涨幅最高（-4.04%），大盘股涨幅最低（-11.44%）。
  • 高市盈率股涨幅最高（-5.14%），低市盈率股涨幅最低（-13.03%）。

4.2 风格板块估值情况

• PE估值：
  • 中盘、小盘股票市盈率高于最近50周均值。
  • 大盘、高市盈率、中市盈率、低市盈率股票市盈率低于最近50周均值。
• PB估值：
  • 大盘、中盘、小盘、高市盈率、中市盈率、低市盈率股票市净率均低于最近50周均值。

五、风险提示

• 本报告内容基于市场数据，不能完全反映未来市场状况。
• 投资决策应结合自身判断，本报告不构成投资建议。

六、分析师声明

• 柴宗泽具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，确保信息来源合法合规、研究方法专业审慎。

七、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成任何投资建议。
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