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估值与盈利监测周报总结（2013年10月28日-2013年11月01日）

一、国际及AH股对比

• 全球静态PE比较：

  • 深证成指排名居中后，上证指数排名据后。
  • 上证综指PE为10.9，深证成指PE为14.7。
  • 印度PE为18.0，纳斯达克PE为23.5，道琼斯工业指数PE为15.2，恒生指数PE为10.6。

• 全球静态PB比较：

  • 上证综指排名居于中下，深证成指排名居中上。
  • 上证综指PB为1.4，深证成指PB为2.1。
  • 印度PB为2.6，纳斯达克PB为3.4，道琼斯工业指数PB为2.9，恒生指数PB为1.4。

• AH股溢价水平：

  • 当前AH股溢价水平为-1.6%。
  • AH溢价历史走势图显示近期波动情况。
  • AH股溢价最高和最低的10只股票列表见表1。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：

  • 当前PE为10.17，历史均值为21.99。
  • 当前PB为1.37，历史均值为2.71。

• 沪深300指数：

  • 当前PE为9.21，历史均值为19.72。
  • 当前PB为1.35，历史均值为2.79。

• 深证成指：

  • 当前PE为14.43，历史均值为27.27。
  • 当前PB为2.07，历史均值为4.26。

• 中小板综指：

  • 当前PE为35.04，历史均值为38.51。
  • 当前PB为2.94，历史均值为4.41。

• 创业板综指：

  • 当前PE为54.38，历史均值为47.50。
  • 当前PB为3.90，历史均值为3.87。

三、行业板块涨跌及估值情况

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三行业：金融服务（2.73%）、交通运输（1.90%）、家用电器（1.73%）。
• 本周跌幅前三行业：食品饮料（-5.03%）、信息服务（-4.76%）、轻工制造（-4.26%）。
• 最近12周涨幅前三行业：交通运输（19.00%）、商业贸易（16.84%）、家用电器（12.69%）。
• 最近12周跌幅前三行业：有色金属（-5.93%）、医药生物（-5.21%）、电子（-4.89%）。

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高的三个行业：黑色金属（191.07）、有色金属（78.23）、农林牧渔（64.41）。

• 当前PE最低的三个行业：金融服务（6.27）、建筑建材（11.96）、采掘（12.44）。

• 当前PB最高的三个行业：医药生物（4.09）、信息服务（3.79）、食品饮料（3.49）。

• 当前PB最低的三个行业：黑色金属（0.74）、金融服务（1.12）、交通运输（1.30）。

• PE同比增长最多的三个行业：黑色金属（479.26%）、机械设备（83.24%）、有色金属（56.33%）。

• PE同比降低最多的三个行业：公用事业（-34.57%）、食品饮料（-23.33%）、轻工制造（-22.21%）。

• PB同比增长最多的三个行业：信息服务（58.57%）、信息设备（37.30%）、电子（26.33%）。

• PB同比降低最多的三个行业：食品饮料（-31.58%）、有色金属（-20.82%）、采掘（-19.61%）。

四、风格板块涨跌及估值情况

4.1 风格板块涨跌情况

• 本周涨幅情况：

  • 大盘股（1.02%）、低市盈率股（1.94%）涨幅最高。
  • 小盘股（-3.05%）、高市盈率股（-3.97%）涨幅最低。

• 最近12周涨幅情况：

  • 大盘股（4.79%）、低市盈率股（7.76%）涨幅最高。
  • 中盘股（-2.77%）、小盘股（-3.57%）涨幅最低。

4.2 风格板块估值情况

• 从PE角度看：

  • 中市盈率股票市盈率高于最近50周均值（30.28）。
  • 大盘、中盘、小盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率均低于最近50周均值。

• 从PB角度看：

  • 小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值（2.36）。
  • 大盘、中盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

五、风险提示

• 本报告内容基于市场数据，不能完全反映未来市场状况。
• 投资者应自行判断，本报告不构成投资建议。

六、公司评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

七、分析师声明

• 柴宗泽具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。
• 报告内容基于合法合规信息，研究方法专业审慎，观点独立公正。

八、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用。
• 本报告信息可能不完整或不准确，不构成投资建议。
• 报告内容可能随时修改，投资者需自行关注更新。
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九、销售联系人信息

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  • 侯海霞：021-68763563，houhx@essence.com.cn
  • 梁涛：021-68766067，liangtao@essence.com.cn
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  • 潘艳：021-68766516，panyan@essence.com.cn
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