20130527-安信证券-安信证券估值与盈利监测周报_11页_639kb

2013年5月27日 估值与盈利监测周报总结

核心内容概览

本报告分析了2013年5月20日至5月24日期间A股市场的估值水平、行业板块及风格板块的涨跌情况，并与全球市场及AH股溢价水平进行了对比。

市场估值水平

• 上证指数：
  • 当前P/E为11.31，显著低于2005年以来的历史均值22.59。
  • 当前P/B为1.50，低于历史均值2.78。
• 沪深300指数：
  • 当前P/E为10.47，低于历史均值20.26。
  • 当前P/B为1.49，低于历史均值2.87。
• 深证成指：
  • 当前P/E为16.73，低于历史均值27.91。
  • 当前P/B为2.27，低于历史均值4.38。
• 中小板综指：
  • 当前P/E为36.23，接近历史均值38.72。
  • 当前P/B为3.10，低于历史均值4.49。

国际及AH股对比

• 全球P/E比较：
  • 上证指数P/E为12.3，排名靠后。
  • 深证成指P/E为16.6，排名中游。
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数P/E分别为17.8、24.5、14.8和10.3。
• 全球P/B比较：
  • 上证指数P/B为1.6，排名中游。
  • 深证成指P/B为2.3，排名中上。
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数P/B分别为2.8、3.0、3.0和1.4。
• AH股溢价水平：
  • 当前AH股溢价水平为6.7%。
  • 某些个股溢价率高达598.76%，而部分个股出现折价，如安徽海螺水泥股份折价19.36%。

行业板块涨跌及估值

行业涨跌情况

• 本周涨幅前三：信息服务（+5.9%）、电子（+5.4%）、机械设备（+3.9%）。
• 本周跌幅前三：采掘（-1.1%）、公用事业（-0.8%）、金融服务（-0.5%）。
• 最近12周涨幅前三：电子（+24.0%）、信息服务（+22.9%）、信息设备（+17.0%）。
• 最近12周跌幅前三：采掘（-11.7%）、有色金属（-8.9%）、金融服务（-5.9%）。

行业估值情况

• 当前PE最高的三个行业：信息设备（83.41）、电子（70.72）、有色金属（69.27）。
• 当前PE最低的三个行业：黑色金属（-141.11）、金融服务（7.35）、采掘（13.80）。
• 当前PB最高的三个行业：医药生物（4.13）、食品饮料（3.98）、电子（3.63）。
• 当前PB最低的三个行业：黑色金属（0.87）、金融服务（1.26）、交通运输（1.29）。
• PE同比增长最多的三个行业：信息设备（+131.3%）、有色金属（+104.9%）、电子（+85.0%）。
• PE同比下降最多的三个行业：黑色金属（-325.2%）、食品饮料（-35.7%）、公用事业（-33.4%）。
• PB同比增长最多的三个行业：电子（+31.7%）、信息服务（+23.1%）、医药生物（+20.8%）。
• PB同比下降最多的三个行业：食品饮料（-32.6%）、采掘（-21.8%）、纺织服装（-21.4%）。

风格板块涨跌及估值

风格板块涨跌情况

• 本周涨幅最高：小盘股（+2.8%）、高市盈率股（+3.1%）。
• 本周涨幅最低：大盘股（-0.1%）、低市盈率股（-0.3%）。
• 最近12周涨幅最高：小盘股（+13.1%）、高市盈率股（+12.9%）。
• 最近12周涨幅最低：低市盈率股（-4.3%）、大盘股（-3.4%）。

风格板块估值情况

• P/E方面：
  • 中盘、小盘、中市盈率股票市盈率高于最近50周均值。
  • 大盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率低于最近50周均值。
• P/B方面：
  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值。
  • 大盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不能完全反映未来市场状况。
• 投资决策需结合其他因素，报告仅供参考。

关键信息总结

• A股整体估值处于历史低位，尤其是上证指数和沪深300指数。
• 行业方面，信息服务、电子、机械设备表现较好，而采掘、公用事业、金融服务表现较差。
• 风格板块中，小盘股和高市盈率股表现优于大盘股和低市盈率股。
• AH股溢价水平为6.7%，部分个股存在显著溢价或折价现象。
• 报告提供了详细的行业和风格板块估值数据，以及相关图表支持分析结论。