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估值与盈利监测周报总结（2013年09月09日-2013年09月13日）

一、国际及AH对比

• 全球静态PE比较：

  • 深证成指的PE为15.3，排名居中后；
  • 上证指数PE为11.7，排名较后；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数PE分别为16.5、22.3、14.7和10.6。

• 全球静态PB比较：

  • 上证综指PB为1.5，排名中下；
  • 深证成指PB为2.2，排名中上；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数PB分别为2.5、3.0、2.9和1.4。

• AH股溢价水平：

  • 当前AH股溢价率为3.2%；
  • AH溢价历史走势如图3所示，部分个股溢价显著，如浙江世宝达751.55%，而安徽海螺水泥股份为-24.37%。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：

  • 当前PE为10.70，历史均值为22.14；
  • 当前PB为1.47，历史均值为2.73。

• 沪深300指数：

  • 当前PE为9.73，历史均值为19.86；
  • 当前PB为1.45，历史均值为2.81。

• 深证成指：

  • 当前PE为15.43，历史均值为27.43；
  • 当前PB为2.19，历史均值为4.29。

• 中小板综指：

  • 当前PE为35.68，历史均值为38.54；
  • 当前PB为3.08，历史均值为4.43。

• 创业板综指：

  • 当前PE为56.25，历史均值为47.02；
  • 当前PB为4.05，历史均值为3.85。

三、行业板块涨跌及估值水平

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三行业：金融服务（+9.47%）、商业贸易（+6.69%）、交通运输（+5.66%）；
• 本周跌幅前三行业：电子（-3.25%）、信息设备（-2.20%）、医药生物（-1.21%）；
• 最近12周涨幅前三行业：信息服务（+34.76%）、餐饮旅游（+22.11%）、商业贸易（+21.86%）；
• 最近12周跌幅前三行业：采掘（+0.10%）、食品饮料（-1.94%）、建筑建材（-2.27%）。

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高的三个行业：信息设备（79.45）、有色金属（74.39）、农林牧渔（61.77）；

• 当前PE最低的三个行业：黑色金属（-53.19）、金融服务（6.84）、采掘（12.92）；

• 当前PB最高的三个行业：医药生物（4.25）、信息服务（4.12）、食品饮料（3.84）；

• 当前PB最低的三个行业：黑色金属（0.80）、金融服务（1.22）、采掘（1.40）。

• 与去年同期相比：

  • PE同比增长最多：信息设备（+112.94%）、机械设备（+92.84%）、有色金属（+77.25%）；
  • PE同比降低最多：黑色金属（-35.64%）、公用事业（-42.15%）、食品饮料（-35.79%）；
  • PB同比增长最多：信息服务（+53.53%）、信息设备（+33.42%）、交运设备（+21.95%）；
  • PB同比降低最多：食品饮料（-35.79%）、有色金属（-21.92%）、采掘（-20.76%）。

四、风格板块涨跌及估值水平

• 按市值分组：

  • 本周大盘股涨幅最高，小盘股涨幅最低；
  • 按市盈率分组：低市盈率股票涨幅最高，高市盈率股票涨幅最低。

• 最近12周情况：

  • 中盘股涨幅最高，大盘股涨幅最低；
  • 中市盈率股涨幅最高，高市盈率股涨幅最低。

• PE估值水平：

  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市盈率高于最近50周均值；
  • 大盘、低市盈率股票市盈率低于最近50周均值。

• PB估值水平：

  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值；
  • 大盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

五、风险提示

• 本报告内容为市场数据，历史数据不能完全反映未来市场状况。

六、分析师信息

• 分析师：柴宗泽
• 执业证书编号：S1450512020001
• 联系方式：chaizz@essence.com.cn / 010-66581652

七、相关报告

• 估值与盈利监测周报（2013年06月17日-2013年06月21日）
• 融资融券周报（2013年06月17日-2013年06月21日）
• 开放式债券及混合基金一季报持股情况统计（2013年06月24日）

八、公司评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6个月收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6个月收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：未来6个月收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月收益率落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：未来6个月收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动。

九、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议；
• 本报告基于公开资料，不保证其完整性与准确性；
• 投资者应自行判断，不因使用本报告而承担任何责任；
• 未经许可，不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告内容。

十、销售联系人信息

• 上海联系人：

  • 张勤：021-68763879 / zhangqin@essence.com.cn
  • 侯海霞：021-68763563 / houhx@essence.com.cn
  • 梁涛：021-68766067 / liangtao@essence.com.cn
  • 凌洁：021-68765237 / lingjie@essence.com.cn
  • 潘艳：021-68766516 / panyan@essence.com.cn
  • 黄方禅：021-68765913 / huangfc@essence.com.cn

• 北京联系人：

  • 潘冬亮：010-59113590 / pandl@essence.com.cn
  • 温鹏：010-59113570 / wenpeng@essence.com.cn
  • 刘凯：010-59113572 / liukai2@essence.com.cn

• 深圳联系人：

  • 沈成效：0755-82558059 / shencx@essence.com.cn
  • 胡珍：0755-82558073 / huzhen@essence.com.cn

十一、公司信息

• 公司名称：安信证券股份有限公司
• 地址：
  • 深圳市：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海市：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层
  • 北京市：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层
• 邮编：
  • 深圳市：518026
  • 上海市：200123
  • 北京市：100034
• 网站：www.baogaoba.xyz