20130826-安信证券-安信证券估值与盈利监测周报_11页_652kb

估值与盈利监测周报总结（2013年08月19日-2013年08月23日）

一、国际及AH股对比

• 全球静态PE比较：

  • 深证成指的静态PE为14.0，排名居中下；
  • 上证综指的静态PE为10.5，排名据后；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数的静态PE分别为15.7、22.0、14.4和9.9。

• 全球静态PB比较：

  • 上证综指的静态PB为1.4，排名居中下；
  • 深证成指的静态PB为2.1，排名居中上；
  • 印度、纳斯达克、道琼斯工业指数、恒生指数的静态PB分别为2.4、3.0、2.9和1.4。

• AH股溢价水平：

  • 当前AH股溢价水平为1.3%；
  • AH溢价历史走势显示部分个股存在显著溢价或折价现象。

二、A股市场估值水平

• 上证指数：

  • 当前PE为10.07，历史均值为22.23；
  • 当前PB为1.35，历史均值为2.74。

• 沪深300指数：

  • 当前PE为9.22，历史均值为19.94；
  • 当前PB为1.34，历史均值为2.82。

• 深证成指：

  • 当前PE为14.12，历史均值为27.52；
  • 当前PB为2.07，历史均值为4.31。

• 中小板综指：

  • 当前PE为34.67，历史均值为38.57；
  • 当前PB为3.01，历史均值为4.44。

• 创业板综指：

  • 当前PE为54.75，历史均值为46.86；
  • 当前PB为4.00，历史均值为3.85。

三、行业板块涨跌及估值水平

3.1 行业涨跌情况

• 本周涨幅前三：信息设备（+8.55%）、信息服务（+8.12%）、电子（+5.13%）；
• 本周跌幅前三：房地产（-1.94%）、黑色金属（-1.91%）、金融服务（-1.85%）；
• 最近12周涨幅前三：信息服务（+24.28%）、信息设备（+12.84%）、电子（+2.73%）；
• 最近12周跌幅前三：采掘（-16.96%）、黑色金属（-16.01%）、金融服务（-15.72%）。

3.2 行业估值情况

• 当前PE最高三个行业：信息设备（85.24）、有色金属（67.01）、电子（61.09）；

• 当前PE最低三个行业：黑色金属（-1229.06）、金融服务（6.40）、采掘（12.20）；

• 当前PB最高三个行业：医药生物（4.33）、信息服务（3.96）、信息设备（3.77）；

• 当前PB最低三个行业：黑色金属（0.72）、金融服务（1.10）、交通运输（1.14）。

• PE同比增长最多：信息设备（+141.33%）、有色金属（+98.87%）、机械设备（+70.10%）；

• PE同比降低最多：黑色金属（-1604.45%）、公用事业（-43.66%）、食品饮料（-37.26%）；

• PB同比增长最多：信息服务（+51.31%）、信息设备（+40.15%）、电子（+30.68%）；

• PB同比降低最多：食品饮料（-37.00%）、有色金属（-23.60%）、采掘（-22.11%）。

四、风格板块涨跌及估值水平

• 本周涨跌幅：

  • 小盘股涨幅最高（+2.60%），大盘股涨幅最低（-0.74%）；
  • 高市盈率股票涨幅最高（+1.90%），低市盈率股票涨幅最低（-1.05%）。

• 最近12周涨跌幅：

  • 小盘股涨幅最高（-4.08%），大盘股涨幅最低（-12.31%）；
  • 中市盈率股票涨幅最高（-6.57%），低市盈率股票涨幅最低（-14.12%）。

• 当前PE估值水平：

  • 小盘、中市盈率股票市盈率高于50周均值；
  • 大盘、中盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率低于50周均值。

• 当前PB估值水平：

  • 中盘、小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于50周均值；
  • 大盘、低市盈率股票市净率低于50周均值。

五、风险提示

• 本报告内容基于市场数据，不能完全反映未来市场状况；
• 投资者需注意风险，合理评估市场波动。

六、公司评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

七、分析师声明

• 柴宗泽具备证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责；
• 保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、观点独立公正、结论有合理依据。

八、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用；
• 信息及资料可能不完整或不准确，不构成投资建议；
• 报告内容可能随时修改，投资者需自行关注更新；
• 报告内容不构成法律、责任或道义依据；
• 安信证券对报告内容拥有唯一修改权和最终解释权。

九、联系方式

• 报告联系人：

  • 李雪飞：010-66581673，lixf@essence.com.cn

• 销售联系人：

  • 上海：张勤、侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、黄方禅
  • 北京：潘冬亮、温鹏、刘凯
  • 深圳：沈成效、胡珍

• 地址：

  • 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层
  • 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层

• 邮编：

  • 深圳：518026
  • 上海：200123
  • 北京：100034