云计算行业报告_对标海外_解析云计算龙头优势_20页-1mb

行业研究报告总结：云计算与通信行业

核心内容

本报告主要分析了云计算行业的快速发展及其对通信行业的带动作用，重点探讨了数据中心、数通网络设备和SaaS服务等细分领域的增长潜力。同时，报告也分析了国内主要云计算企业的发展情况，如光环新网、星网锐捷、天源迪科等，并对行业风险进行了提示。

主要观点

• 数据流量增长：全球IP流量预计在2021年达到3.3ZB，其中移动数据流量增速是固定IP流量的两倍，到2021年将占总IP流量的17%。国内移动互联网接入流量消费在2017年达到246亿GB，同比增长162.7%。

• 政策推动：中国近年来出台多项政策促进云计算发展，如《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》和《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，推动企业上云进程。

• 云计算市场增长：全球云计算市场规模预计在2020年达到1435.28亿美元，是2017年的1.76倍。中国公有云市场预计在2020年达到603.6亿元，增速显著。

• 数据中心建设：全球超大规模数据中心数量预计在2019年达到500个，中国占8%。一线城市IDC资源稀缺，光环新网等公司具备明显先发优势。

• 数通网络设备需求：随着云计算发展，数据中心内部流量占比持续提升，以太网交换机市场增长迅速，Arista和华为等公司占据重要市场份额。

• SaaS市场潜力：全球SaaS市场预计在2020年达到719亿美元，中国SaaS市场占全球比例将达到9.4%。Adobe等公司通过云转型实现了利润显著增长。

• 行业竞争与风险：国内云计算行业竞争激烈，尤其是IDC和网络设备领域，同时存在云计算行业发展不及预期、企业上云需求不达预期等风险。

关键信息

云计算发展驱动因素

• 数据流量增长：全球IP流量复合年均增长率达24%，移动数据流量增速更快。
• 政策支持：中国出台多项政策推动云计算发展，包括建立公共服务平台、鼓励安全可靠解决方案等。
• IT资本开支增加：2018年第一季度，全球主要ICP企业资本开支达270亿美元，同比增长80%。

云计算细分行业龙头分析

• 光环新网：机房主要集中在北京、上海，具备一线城市稀缺资源的先发优势。
• 星网锐捷：持续中标云计算数据中心交换机采购，有望受益于数通中心发展。
• 天源迪科：深耕通信、公安、金融等行业，具备垂直行业云应用服务经验，与阿里、华为等互联网巨头合作拓展市场。

云应用服务与SaaS

• SaaS市场：全球SaaS市场预计在2020年达到719亿美元，中国SaaS市场预计达到471亿元。
• SaaS转型：Adobe等公司通过云转型实现了收入和利润的快速增长，SaaS业务占比从15%提升至84%。

数据中心与网络设备

• 数据中心建设：全球数据中心流量预计在2020年达到15.3ZB，云数据中心流量占比将超过90%。
• 交换机市场：全球以太网交换机市场在2017年达到257亿美元，Arista和思科占据重要份额。

企业案例

• Equinix：全球数据中心龙头，2017年实现营业收入43.68亿美元，净利润3.01亿美元，通过并购扩大运营规模。
• Arista：全球数据中心网络设备领先企业，2017年营业收入16.46亿美元，净利润5亿美元，市场份额持续提升。
• 锐捷网络：星网锐捷子公司，深耕企业级网络设备，产品技术已达到先进水平，市场份额进入第一阵营。

风险提示

1. 行业发展不达预期：若云计算行业发展不及预期，将影响产业链相关企业的市场空间和发展前景。
2. 企业需求不达预期：若企业对云计算的需求低于预期，将影响整体市场增长。
3. 行业竞争激烈：国内IDC和网络设备行业竞争激烈，可能导致相关企业收入和利润不达预期。

图表目录

• 图表1：2016-2021年全球IP流量变化预测
• 图表2：2012-2017年国内移动互联网接入流量增长情况
• 图表3：2017年国内各月当月户均移动互联网接入流量增长情况
• 图表4：2015-2018年我国促进云计算发展相关政策
• 图表5：2015-2018Q1年全球主要ICP资本开支变化
• 图表6：2015-2017北美代表ICP企业资本开支情况
• 图表7：2014-2020年BAT资本开支情况及预测
• 图表8：2014-2020年全球云计算市场规模及预测
• 图表9：2014-2020年中国公有云市场规模及预测
• 图表10：2017年全球公有云市场份额
• 图表11：2017年中国公有云市场份额
• 图表12：2017年全球IaaS公有云魔力象限
• 图表13：2018年全球IaaS公有云魔力象限
• 图表14：全球超大规模数据中心数量预测
• 图表15：2017年全球超大规模数据中心分布
• 图表16：2017年中国在用数据中心类型占比
• 图表17：2017年中国计划新建数据中心类型占比
• 图表18：2010-2016年全球IDC市场规模及增速
• 图表19：2013-2019年中国IDC市场规模快速增长
• 图表20：Equinix数据中心服务城市
• 图表21：Equinix营业收入及增速
• 图表22：Equinix净利润及增速
• 图表23：Equinix并购案例
• 图表24：2017年Equinix数据中心机柜分布
• 图表25：Equinix机柜数量及增速
• 图表26：2016年底全球数据中心基本都集中在中心城市
• 图表27：2015-2020年全球数据中心流量增长
• 图表28：2020年全球数据中心流量分布结构预测
• 图表29：2013-2017全球交换机市场规模变化
• 图表30：2017年全球交换机市场份额
• 图表31：Arista营业收入及增速
• 图表32：Arista净利润及增速
• 图表33：Arista折叠存储结构
• 图表34：Arista专用存储结构
• 图表35：Arista交换机市场份额（按收入）
• 图表36：Arista交换机市场份额（按端口）
• 图表37：全球SaaS市场规模预测
• 图表38：国内SaaS市场规模预测
• 图表39：Oracle&SAP收购转型之路
• 图表40：中美SaaS发展历程对比
• 图表41：Adobe营业收入及增速
• 图表42：Adobe净利润及增速
• 图表43：Adobe分业务收入
• 图表44：Adobe云业务用户数
• 图表45：Adobe利润率情况

评级说明

• 行业评级：增持（维持），基于云计算市场持续增长及行业龙头表现。
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

总结

云计算行业在全球和国内均呈现快速增长趋势，主要受益于数据流量激增、政策支持及企业上云需求的提升。数据中心、数通网络设备和SaaS服务是云计算产业链中的关键环节，具备较大发展空间。国内云计算企业如光环新网、星网锐捷、天源迪科等具备显著优势，有望受益于行业增长。然而，行业竞争激烈、政策执行力度及市场需求变化等风险因素仍需关注。