2017-互联网大风起兮云飞扬_60页_5mb

海外TMT2016年度策略总结

核心内容

2016年海外TMT行业策略聚焦于云计算细分领域，尤其是数据中心（IDC）、IaaS和SaaS。策略指出，云计算的快速发展将带来数据大爆发和企业信息化的加速，为相关行业带来巨大增长机遇。同时，文档强调了国内外云计算市场的发展差异，以及国内外企业在该领域的布局和竞争态势。

主要观点

• 云计算爆发逻辑：

  • 技术成熟与优势：云计算通过资源共享和虚拟化技术，实现高效灵活的IT配置，大幅降低企业IT成本。
  • 企业服务需求增长：企业级应用的普及推动云计算需求，尤其是中小企业对云服务的依赖度高。
  • 市场趋势：云计算市场预计持续快速增长，全球市场规模在2015年达到1800亿美元，中国增速是国外的两倍。

• 企业级云服务趋势：

  • SaaS：企业软件服务（SaaS）正在成为云计算的重要组成部分，提供灵活、按需服务，降低企业IT管理复杂度。
  • 市场前景：美国SaaS市场成熟且规模大，中国SaaS市场仍有巨大发展潜力，渗透率仅5%。

• 国内外市场对比：

  • 全球市场：亚马逊、微软、谷歌是全球云计算领域的领先企业，其中亚马逊AWS是全球云计算龙头，微软Azure是唯一能与AWS匹敌的云服务商，谷歌则通过2C云经验拓展2B市场。
  • 中国市场：中国云计算市场增速快，但整体规模较小。IDC行业处于快速发展阶段，未来将有大规模整合和并购。

关键信息

国内外云计算行业规模及增速

• 全球：2015年云计算市场规模达到1800亿美元，预计2019年增长至2910亿美元，CAGR为29.1%。
• 中国：2015年云计算市场规模约658亿元人民币，增速是全球市场的两倍。

云计算主要驱动因素

• DT时代数据大爆发：移动互联网、物联网、高清视频等推动数据量激增。
• 企业信息化加速：传统企业加快“互联网+”转型，企业级应用需求上升。
• 云技术成熟：云计算数据中心CAGR预计27%，公有云占比将从2014年的30%提升至2019年的56%。

重点推荐的细分行业与个股

• 细分行业：数据中心（IDC）、IaaS、SaaS、云迁移、云安全。
• 重点个股：
  • 国际：亚马逊（AMZN US）、微软（MSFT US）、谷歌（GOOGL US）。
  • 国内：中国航信（0696.HK）、金蝶（0268.HK）、中软国际（0354.HK）、金山软件（3888.HK）。

HI~TABLE投资布局（2015）

• 投资总额：2502亿元人民币，涉及382个项目。
• 投资分布：主要集中在本地生活O2O、企业服务、电子商务、文娱体育、硬件行业。
• 轮次与金额：企业服务领域投资主要集中在A、B轮，按金额则集中在C、D轮及收购。

国内IDC行业现状与潜力

• 行业现状：中国大型数据中心数量较少，仅有约230个，且多数规模较小。
• 发展趋势：未来将出现大规模并购，IDC行业具有较高的成长空间。
• 代表性公司：世纪互联、中国航信、光环新网、宝信软件、蓝鼎控股、网宿科技、蓝汛等。

国内SaaS市场情况

• 市场现状：SaaS市场渗透率较低，仅5%，但增长迅速。
• 投资情况：2015年国内企业级应用领域投资案例达382起，大部分基于SaaS模式。
• 代表性公司：金蝶、中软国际、金山软件等。

策略逻辑框架

• 投资方向：从HI~TABLE布局看，云计算是未来互联网投资的重点。
• 市场趋势：风起云涌的时代已来临，云计算将主导企业服务和IT基础设施。
• 重点推荐：细分行业（数据中心、IaaS、SaaS、云迁移、云安全）及重点个股（亚马逊、微软、谷歌、中国航信、金蝶、中软、金山）。

国际标杆企业分析

Equinix

• 行业地位：全球数据中心龙头，拥有105个数据中心，覆盖全球15个国家。
• 业务模式：提供数据中心租赁和托管服务，形成行业生态系统。
• 估值：2016年PE为49.97倍，P/B为4.98倍，EV/EBITDA为15.19倍。

Amazon AWS

• 投资亮点：
  • 先入为主，拥有领先竞争对手的优势。
  • 客户群体广泛，包括中小企业、政府、大型企业。
  • IaaS服务占主导地位，市占率27%。
  • 数据中心选址与设计具有战略优势。
• 业绩表现：自2015年扭亏为盈后，AWS成为盈利核心，2015年收入增长119%，运营利润增长52.5%。

Microsoft Azure

• 投资亮点：
  • IT品牌效应强，拥有大量大型企业客户。
  • 提供完整的云计算生态，涵盖IaaS、PaaS、SaaS。
  • 投资150亿美元建设20个数据中心区域。
• 业绩表现：2015年收入增长80.6%，净利润增长11.6%，但毛利率较低。

Google Cloud

• 投资亮点：
  • 拥有高效的数据中心，能源使用量比普通数据中心少50%。
  • 利用2C云经验拓展2B云业务，收购资深人才增强执行力。
  • 推出试用优惠计划，吸引中小企业。
• 业绩表现：2015年净利润增长39.04%，但盈利增速相对较低。

风险提示

• 数据安全与隐私：云计算数据中心的安保和隐私问题。
• 业务发展不及预期：云业务增长可能低于预期。
• 政策变化：各国政府政策对云计算行业的影响。

总结

2016年，云计算行业正处于爆发期，尤其是数据中心、IaaS和SaaS领域。国际巨头如亚马逊、微软、谷歌在该领域占据领先地位，而中国企业在云计算市场也有较大发展潜力。策略建议重点关注细分行业和相关公司，如中国航信、金蝶、中软国际、金山软件等。同时，投资需注意数据安全、业务增长及政策变化等风险因素。