20241103-东吴证券-中国长城-000066.SZ-2024年三季报点评_营收稳步增长_静待党政信创重启_3页_454kb

中国长城（000066）2024年三季报显示，公司前三季度营收96亿元，同比增长19%，但归母净利润-688亿元，同比增长17%，扣非归母净利润-712亿元，同比增长25%。业绩符合预期。其中，第三季度营收35亿元，同比增长16%，但归母净利润同比下降34%。主要原因下游景气度恢复，信创和军工业务营收增速回暖。

投资要点包括：飞腾大单持续落地，如中标飞腾ARS5000C系列服务器和两家政策性银行的终端采购项目；公司积极布局国产算力，推出长城AIGC一体机和擎天RH6260V5海光服务器，用于AI和传统场景。

盈利预测方面：公司下调2024-2025年归母净利润预测为0.63亿和2.30亿元（原值0.64亿和0.86亿），并给予2026年4.01亿元预测，维持“买入”评级，基于飞腾新品和党政信创重启的预期。

风险包括国产化政策推进慢、产能受限及公司产品和份额不达预期。市场数据如股价走势和财务指标也显示公司投资价值，但需注意波动性和潜在风险。