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报告摘要
富盛全球市場周報總結（2017年2月17日）
核心內容概述
本週報回顧了2017年2月16日前的全球市場表現，包括股市、債市、貨幣市場以及關鍵經濟數據，並針對第一季提出投資建議。
全球市場表現
股市表現
- 全球股市普遍上漲，成熟市場主要受美國升息議題及金融類股領漲推動，美股再創新高。
- 新興市場股市表現優異，主要受益於基本面改善及風險偏好上升。
- 主要股市表現：
- 美股上漲1.34%
- 歐股上漲0.74%
- 日股上漲0.29%
- 新興市場指數上漲1.66%
債市表現
- 美債價格下跌，美國10年期公債殖利率上升7點至2.46%。
- 高收益債上漲，美國高收益債上漲0.30%，投資級債下跌0.08%。
- 新興市場債表現佳，新興本地債上漲0.59%，美元債上漲0.05%。
主要市場動態與展望
美股
- 美國經濟數據優異，CPI年增率達2.5%，連續兩月超過2%目標。
- 美國與日本、加拿大貿易關係改善，美日高峰會互動良好，川普表示將尋求自由、公平與互惠的貿易關係。
- 企業展望樂觀，費城企業展望指數升至43.3，為33年來新高。
歐日股
- 歐盟經濟展望上修，預期2017年經濟成長1.8%，通膨目標可達成。
- 日本通縮改善，PPI與CPI數據均顯示通脹回升，日本央行重申將維持殖利率曲線控制策略，目標為2%通膨。
新興市場
- 中國出口數據改善，1月出口年增率由負轉正，貿易收支優於預期。
- 新興市場債表現強勁，受益於美元指數下跌及美國公債殖利率持穩。
- 新興市場貨幣走勢強勁，即便美元走高，也不影響其本地貨幣債表現。
美元指數與貨幣走勢
- 美元指數下跌0.21%，市場預期聯準會將在2017年進行多次升息。
- 主要貨幣走勢：
- 澳幣升值0.9%，澳洲央行維持貨幣政策不變。
- 印度盧比貶值0.3%，印度通脹率下降，降息空間增加。
- 南非幣升值2.8%，政府表示將對抗國際投行對匯率的操控。
關鍵數據回顧
| 日期 | 國家 | 總經數據 | 市場預估值 | 實際值 | 前次公布值 | 色碼 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017/02/13 | 日本 | 第四季GDP（季比） | 0.3% | 0.2% | 0.3% | 紅色 |
| 2017/02/14 | 日本 | 工業生產（月比） | -- | 0.7% | 0.5% | 綠色 |
| 2017/02/14 | 德國 | 第四季GDP（季比） | 0.5% | 0.4% | 0.2% | 綠色 |
| 2017/02/14 | 歐元區 | 第四季GDP（季比） | 0.5% | 0.4% | 0.5% | 紅色 |
| 2017/02/14 | 中國 | CPI（年比） | 2.4% | 2.5% | 2.1% | 綠色 |
| 2017/02/14 | 中國 | PPI（年比） | 6.6% | 6.9% | 5.5% | 綠色 |
| 2017/02/16 | 美國 | 新屋開工 | 123萬戶 | 124.6萬戶 | 122.6萬戶 | 綠色 |
| 2017/02/16 | 澳洲 | 失業率 | 5.8% | 5.7% | 5.8% | 綠色 |
第一季投資建議
| 投資主題 | 推薦基金 | 推薦理由 |
|---|---|---|
| 複合債 | 先機完全回報美元債券基金 | 弹性靈活調整持債部位，不受升息所影響。 |
| 收益主題 | 先機新興市場本地貨幣債券基金 | 新興市場基本面改善，提供較高的殖利率。 |
| 新興市場 | 先機亞太股票基金 | 新興市場基本面改善，且具政府政策加持。 |
警語
- 本報告僅供參考，不保證資料完整性與正確性。
- 基金投資無存款保險或其他保障機制，投資人需自負盈虧。
- 高收益債券基金風險較高，適合非保守型投資人。
- 債券基金可能因利率上升、市場流動性下降或發行機構違約而蒙受損失。
- 基金配息可能來自本金，可能導致投資金額減損。
- 持有衍生性商品可能造成基金淨值高度波動及衍生風險。
- 新興市場波動性與風險較高，可能受政治與經濟不穩定影響。
- 投資人應詳閱基金公開說明書，了解風險與費用。
結論
本週報顯示，全球市場在2017年初呈現強勁走勢，成熟市場受益於美國升息及風險偏好提升，新興市場則因基本面改善及美元走弱而表現優異。投資人可關注美國經濟數據及聯準會政策動向，同時評估新興市場與高收益債的投資機會。
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