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报告摘要

富盛全球市場周報總結（2018年9月21日）

核心內容概述

本週全球市場表現強勁，主要受中美貿易戰風險緩和及各國經濟數據優於預期所驅動。股市、債市及貨幣市場均呈現不同層面的走勢，市場風險偏好提升，資金流入新興市場。美元指數因避險需求下降而貶值，歐元、英鎊及澳幣相對升值。富盛證券投顧在第三季推出產品推薦，強調短期震盪不影響多頭趨勢。

主要股市表現

全球股市上漲

美股：上漲0.91%，創歷史新高，因中美貿易戰升級幅度低於預期，投資人轉向關注美國經濟基本面。
歐股：上漲1.62%，歐洲經濟數據優於預期，CPI及零售銷售表現強勁。
日股：上漲4.54%，受益於貿易摩擦疑慮減退及安倍晉三連任黨魁提振市場信心。
新興市場股市：普遍上漲，MSCI新興市場指數上漲1.89%，新興亞洲及中國股市表現突出。

市場動力分析

中美貿易戰風險下降，提振風險偏好。
美國經濟數據強勁，包括消費者信心指數創2004年以來次高水平。
日本出口及核心機械訂單成長強勁，顯示資本支出可能持續升溫。
墨西哥製造業維持擴張，工業產出表現優異。

主要債市表現

美債價格下跌

美國10年期公債殖利率上升9點至3.06%，反映市場對美國經濟強勁的預期。
美國聯準會暗示2019-2020年將維持溫和限制性政策。

高收益債券上漲

美國高收益債上漲0.09%，殖利率下降8個基點至6.51%。
CCC級債券表現亮眼，年初至今報酬率達5.61%。
穆迪顯示高收益債市場流動性壓力接近歷史低位，預估年底違約率將下降至2.6%。

新興市場美元債上漲

新興美元債上漲0.64%，市場對新興市場前景樂觀。
南非蘭德升值3.3%，因央行維持利率不變及總統宣布經濟刺激方案。
俄羅斯盧布升值2.9%，因央行意外升息至7.5%。
土耳其里拉貶值1.9%，因經濟政策不確定性持續。

貨幣市場走勢

美元指數下跌

美元指數貶值0.64%，因中美貿易戰風險下降，避險需求減少。
欧元、英鎊及澳幣升值，反映市場對風險資產的偏好上升。

各主要貨幣走勢

歐元：升值0.7%，因歐元區經濟預期改善。
英鎊：升值1.2%，市場對英國脫歐協議達成信心提升。
澳幣：升值1.3%，標準普爾維持AAA評級，提振市場信心。

關鍵經濟數據回顧

全球主要經濟數據

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值
9/14	美國	工業生產（月比）	0.3%	0.4%	0.1%
9/14	中國	工業生產（年比）	6.1%	6.1%	6.0%
9/14	日本	工業生產（月比）	-	-0.2%	-0.1%
9/17	歐元區	CPI（年比）	2.0%	2.0%	2.0%
9/19	美國	新屋開工	124.0萬	128.2萬	116.8萬
9/19	日本	貿易收支	-4.2億日圓	-4.4億日圓	-2.3億日圓
9/20	美國	成屋銷售	537萬	534萬	534萬
9/20	歐元區	消費者信心指數	-2.0	-2.9	-1.9

市場聚焦數據

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
9/26	日本	工具機訂單（年比）	-	5.3%
9/27	美國	菜單存貨（月比）	-	0.6%
9/27	美國	GDP年化（季比）	4.3%	4.2%
9/28	美國	個人所得（月比）	0.4%	0.3%
9/28	美國	個人支出（月比）	0.3%	0.4%
9/28	日本	工業生產（月比）	1.5%	-0.1%
9/28	歐元區	核心CPI（年比）	1.0%	1.0%

第三季產品推薦

股票型基金

推薦理由：
- 新興市場經濟表現強勁。
- 拉回買進勝率高。
- 企業盈餘持續成長。
推薦基金：
- 先機亞太股票基金
- 先機全球新興市場基金

債券型基金

推薦理由：
- 投資人追逐殖利率商品。
- 美國升息期間新興債表現佳。
- 美債殖利率短期彈升，震盪買點浮現。
推薦基金：
- 先機新興市場債券基金
  （主要投資非投資等級高風險債券，配息來源可能為本金）

警語與風險提示

基金投資無受存款保險或其他保障機制。
基金可能因利率上升、市場流動性下降或發行機構違約而蒙受虧損。
高收益債券基金適合能承受較高風險的投資人。
衍生性商品可能導致基金淨值高度波動。
基金配息可能由收益或本金支付，投資人應注意淨值變動。

結論

本週全球市場因中美貿易戰風險下降及經濟數據強勁而表現優異，股市與債市均受益於風險偏好提升。美元指數因避險需求減少而貶值，歐元、英鎊及澳幣相對走強。富盛證券投顧推薦股票與債券型基金，強調短期震盪不影響多頭趨勢，投資人應謹慎評估自身風險承受能力。

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