20180329-广发证券-稀有金属_锂电材料行业跟踪（二十）_刚果（金）央行发布2020年钴产量目标8.6万吨_10页_1mb

锂电材料行业跟踪总结（二十）

核心内容概览

本报告分析了2018年3月22日至3月28日期间锂电材料行业的市场动态，重点包括锂、钴、镍三种关键材料的价格走势及行业供需情况，并提及了相关企业的重要公告与政策动向。

一、锂市场分析

主要观点

• 价格变动：报告期内，电池级碳酸锂价格下跌1.20%，至16.4万元/吨；工业级碳酸锂价格保持稳定，为15.25万元/吨；氢氧化锂价格稳定在15.5万元/吨。
• 供需情况：新能源汽车产销量显著增长，带动锂需求提升，但锂资源新增产能释放缓慢，预计2018年锂仍将处于短缺状态。
• 行业前景：长期来看，锂需求持续增长，建议关注锂资源开采及提锂技术相关企业。

关键信息

• 新能车需求：1-2月新能源汽车销量带动碳酸锂需求同比增长183%。
• 行业预测：EVTank预测2020年全球EV LIB出货量将达166.1Gwh，2022年全球锂电池出货量将超400Gwh。
• 关注企业：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团、盐湖提锂（西藏矿业、西藏城投、藏格控股）及云母提锂（江特电机）等。

二、钴市场分析

主要观点

• 价格变动：国际与国内钴价均上涨，长江钴价上涨0.37%至67.5万元/吨；高级MB钴上涨2.13%至43.25美元/磅；低级MB钴上涨2.39%至42.85美元/磅。
• 供需情况：刚果（金）新矿业法的颁布提高了钴原料的生产成本，叠加新能源汽车需求旺盛，钴价预计持续上涨。
• 行业前景：下游3C及新能源汽车厂商积极与上游签订长单，进一步加剧供应紧张预期。

关键信息

• 政策影响：刚果（金）钴产量目标为8.6万吨，较2017年略增，但产量释放速度缓慢。
• 企业动向：苹果、宝马等车企加强与钴矿企业的合作，推动钴价上涨。
• 关注企业：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业等。

三、镍市场分析

主要观点

• 价格变动：硫酸镍价格保持稳定，为2.9万元/吨。
• 供需情况：菲律宾雨季结束，镍矿供应恢复，但印尼镍矿出口审批未有减缓，短期镍价可能受供应端影响回调。
• 行业前景：高镍三元材料需求增加，长期镍需求将保持强劲。

关键信息

• 供应端：菲律宾雨季结束，镍矿供应充足，但印尼出口政策可能影响市场。
• 企业动向：加拿大RNC矿业公司考虑出售部分镍矿资产，聚焦魁北克的Dumont钴、镍项目。
• 关注企业：格林美。

四、风险提示

• 政策风险：新能源汽车产业政策实施力度不及预期，可能影响锂、钴、镍的需求。
• 市场风险：新能源汽车产销量未达预期，将对上游材料需求造成压力。

五、行业评级与投资建议

• 行业评级：买入
• 投资建议：
  • 关注锂资源企业及提锂技术公司，如天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业等。
  • 关注钴资源及加工企业，如华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
  • 关注镍资源及回收企业，如格林美。

六、重要公司公告

七、分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，多年行业研究与投资经验，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 赵鑫：资深分析师，CFA，材料学硕士，具备国际工作经验。

八、投资评级说明

• 行业评级：

  • 买入：预期股价表现强于大盘10%以上
  • 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
  • 卖出：预期股价表现弱于大盘10%以上

• 公司评级：

  • 买入：预期股价表现强于大盘15%以上
  • 谨慎增持：预期股价表现强于大盘5%～15%
  • 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
  • 卖出：预期股价表现弱于大盘5%以上

九、免责声明

• 本报告仅发送给广发证券重点客户，不对外公开发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 广发证券不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，恕不另行通知。