稀有金属行业锂电材料行业跟踪（二十）：刚果（金）央行发布2020年钴产量目标8.6万吨-20180329-广发证券-10页-1mb

锂电材料行业跟踪总结（二十）

核心内容概览

本报告主要分析了2018年3月22日至3月28日期间锂电材料行业的市场表现、价格变动及行业动态，重点跟踪锂、钴、镍三种关键材料的行情，并对相关公司公告及政策动向进行解读。

一、行业整体表现

• 锂电池指数：报告期内下跌2.40%，但跑赢沪深300指数（沪深300下跌4.42%），显示锂电池板块相对抗跌。
• 行业评级：维持“买入”评级，表明对行业未来发展的积极预期。

二、电池材料行情分析

（一）锂：价格小幅下跌，需求持续增长

• 价格变动：
  • 电池级碳酸锂价格下跌1.20%，至16.4万元/吨。
  • 工业级碳酸锂价格持稳，为15.25万元/吨。
  • 氢氧化锂价格持稳，为15.5万元/吨。
• 需求增长：
  • 1-2月新能源汽车销量带动碳酸锂需求显著增长，同比增长183%。
  • 2017年我国锂离子电池正极材料产量达32.3万吨，同比增长49.54%。
  • 预计2018年锂资源有效新增产量约4.2万吨（LCE），仍面临短缺。
• 行业前景：
  • 随着新能源车放量，锂需求将持续增长。
• 关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团、盐湖提锂（西藏矿业、西藏城投、藏格控股）及云母提锂（江特电机）等。

（二）钴：国际与国内价格齐涨

• 价格变动：
  • 长江钴价格上涨0.37%，至67.5万元/吨。
  • 高级MB钴价格上涨2.13%，至43.25美元/磅。
  • 低级MB钴价格上涨2.39%，至42.85美元/磅。
• 上涨原因：
  • 刚果（金）新矿业法的实施，提高了钴原料的生产成本。
  • 新能源汽车补贴政策推动下游采购需求增加。
  • 苹果、宝马等大客户与上游签订长单合同，进一步加剧供应紧张。
• 行业前景：
  • 预计钴价将继续上涨，长期需求旺盛。
• 关注标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

（三）镍：价格持稳，供应端影响显著

• 价格变动：
  • 硫酸镍价格持稳，为2.9万元/吨。
• 供应情况：
  • 菲律宾雨季结束，镍矿供应预期充足。
  • 印尼镍矿出口审批未有减缓。
• 需求前景：
  • 高镍三元材料需求增长，长期镍需求强劲。
  • 短期价格可能受供应端影响回调。
• 关注标的：格林美。

三、行业动态与政策影响

1. 政策支持

• 工信部发布2018年新能源汽车标准化工作要点，推动电池安全及回收利用标准制定，利好锂电材料行业。
• 中国新能源汽车销量持续增长，带动锂、钴需求。

2. 市场趋势预测

• EVTank预测，2020年全球汽车动力锂电池（EVLIB）出货量将达到166.1Gwh，2022年将超400Gwh，显示锂电材料需求持续上升。

四、重要公司公告汇总

五、风险提示

• 新能源汽车产业政策实施力度不及预期。
• 新能源汽车产销量不及预期，可能影响锂、钴、镍等材料需求。

六、分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，有六年证券从业经历，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 赵鑫：资深分析师，CFA，材料学硕士，2015年加入广发证券发展研究中心。

七、投资评级说明

八、联系方式

客服邮箱：gf fy@gf.com.cn

九、免责声明

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