20161017-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_推荐三季报表现靓丽及险资举牌个股_16页_760kb

报告摘要

商业贸易和现代服务行业周报总结

核心内容

2016年10月17日发布的商业贸易和现代服务行业周报，主要围绕三季报行情、险资举牌个股及靠谱转型个股进行推荐。报告指出，尽管零售板块整体表现一般，但部分个股在三季报中展现出亮眼的业绩增长，值得投资者关注。此外，报告还提到临近年末，险资举牌个股因资本充足率要求，具备较强的投资价值。同时，部分企业正在积极转型，如医疗服务和电商代运营领域，也值得关注。

主要观点

三季报行情
- 三季报即将披露，行业内大部分公司业绩表现平平，但部分个股表现突出。
- 永辉超市作为推荐标的，公司已完成市场开拓初期的大规模投入，正处于门店密集布局阶段，未来几年毛利率和净利率有望持续提升，业绩增长确定性强。
险资举牌个股推荐
- 临近年末，险资具备较强动机继续增持股票以提升股价，从而满足监管要求。
- 推荐个股：新世界、欧亚集团、大商股份，这些个股存在当前价格与险资举牌价倒挂的情况。
靠谱转型个股推荐
- 推荐关注具有明确转型路径的公司。
- 百大集团：获得稀缺三甲医院资源，转型医疗服务，安全边际充足。
- 新华都：主业业绩出现拐点，电商代运营经营和业绩超预期概率较大。

关键信息

一、行业整体表现

上证指数：周涨1.97%
沪深300指数：周涨1.62%
创业板：周涨2.06%
中小板：周涨2.18%
申万商业贸易行业：周涨2.63%，排名第15。

二、个股表现

涨幅前五的个股

津劝业：周涨9.97%，周成交量83.15万手，周收盘价11.03元
上海九百：周涨7.34%，周成交量153.25万手，周收盘价16.82元
东百集团：周涨7.08%，周成交量62.81万手，周收盘价9.53元
吉峰农机：周涨6.59%，周成交量86.70万手，周收盘价9.22元
步步高：周涨6.58%，周成交量88.75万手，周收盘价15.22元

跌幅前五的个股

茂业通信：周跌-2.74%，周成交量40.04万手，周收盘价15.16元
上海物贸：周跌-1.76%，周成交量42.20万手，周收盘价14.39元
大连友谊：周跌-1.20%，周成交量101.76万手，周收盘价14.80元
翠微股份：周跌-1.16%，周成交量21.47万手，周收盘价10.05元
三联商社：周跌-0.68%，周成交量79.53万手，周收盘价15.89元

三、行业新闻回顾

星巴克在柬埔寨扩张
- 开设首家高端门店，计划在东南亚市场进一步拓展。
- 预计当地咖啡消费年均增长10%。
沃尔玛调整盈利预期
- 重新调整未来两个财年的盈利预期，计划在2018财年放慢开店速度。
- 在中国电子商务网站京东的持股比例提升至10.8%。
顺丰借壳上市
- 通过鼎泰新材实现借壳上市，作价443亿元。
- 承诺2016-2018年扣非后净利润分别不低于21.8亿元、28亿元、34.8亿元。
三星召回Note7手机
- 在中国召回全部Note7手机，共计190,984台。
- 此次召回行动延续至中国市场，以确保消费者安全。
深圳海关启动跨境电商直购进口模式
- 与网购保税进口模式形成互补，降低企业经营成本。
- 首单测试成功，标志着直购进口通道正式打通。
百脑汇入驻天猫
- 实体卖场与电商平台合作，开启全渠道布局。
- 为电竞产品提供线上销售渠道，提升市场竞争力。
锦江国际投资WeWork
- 投资2.6亿美元，获得估值约169亿美元。
- 重点发展中国业务，为创业者提供联合办公空间。

四、行业上市公司公告

物产中大：参与金华市人民医院PPP项目，成立合资公司。
南京新百：完成收购新加坡康盛人生集团20%股权。
汇通能源：收到财政补贴151.695386万元。
兰州民百：拟发行股份及支付现金购买杭州环北100%股权。
冠福股份：与美国Amyris公司签订法尼烯供应协议。
厦门国贸：可转债转股，形成27,508股。
海印股份：西部利得基金管理有限公司减持海印转债。
友阿股份：2016年第三季度实现营收12.37亿元，归母净利润0.25亿元。
吉峰农机：前三季度归母净利润同比增长273.13%-301.48%。
民生股份：第三季度实现归母净利润0.28-0.38亿元，较去年同期扭亏为盈。

五、行业重点公司估值

序号	股票代码	股票简称	现价（元）	2015A EPS	2016E EPS	2017E EPS	2018E EPS	2015A PE	2016E PE	2017E PE	2018E PE
1	002251.SZ	步步高	15.22	0.27	0.17	0.19	0.20	55.45	89.53	80.11	76.10
2	600697.SH	欧亚集团	32.30	2.04	2.18	2.39	2.67	15.84	14.79	13.50	12.10
3	000987.SZ	越秀金控	14.49	0.64	0.39	0.50	0.57	22.71	36.95	29.22	25.47
4	600628.SH	新世界	13.89	0.10	0.09	0.22	0.36	141.45	149.03	62.96	38.89
5	600729.SH	重庆百货	27.01	0.90	1.09	1.19	1.32	29.89	24.78	22.65	20.50
6	600122.SH	宏图高科	12.60	0.74	0.62	0.60	0.60	17.02	20.32	21.00	21.00
7	600827.SH	百联股份	12.52	0.37	0.39	0.41	0.39	33.49	32.10	30.54	32.10

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上；
- 增持：相对强于市场表现5%-20%；
- 中性：相对市场表现-5%~+5%；
- 减持：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。