20230428-国盛证券-荣盛石化-002493.SZ-短期盈利承压_业绩有望修复_8页_1010kb

荣盛石化（002493SZ）的2022年年报和2023年一季报显示，公司短期盈利承压，但有改善迹象。2022年营收同比增长5791%，但归母净利润和扣非后净利润大幅下降，主要受原油库存损失和油价下跌影响。2023年Q1营收增长163%，亏损环比缩窄，毛利率上升，盈利修复有望，得益于化工品价格回暖和公司战略布局。

公司投资千亿新材料项目，包括乙烯、POE等产能扩展，并与沙特阿美签订战略合作协议，推动国际认可和资产重估。盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计为576、101、1528亿元，PE分别为226、129、85倍，维持“买入”评级。风险包括油价上涨、经济下行和项目进度延迟。