20170305-长城证券-电子元器件周报_LED五大领域特色明显_5G推广需先行降本_22页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结（2017年3月5日）

核心内容

本报告为2017年3月5日的电子行业周报，涵盖A股、港股及美股市场表现，分析LED行业五大领域的发展情况，探讨5G技术推广的挑战与机遇，并总结国内主要上市公司的业绩表现及行业动态。

主要观点

1. 市场回顾

A股市场整体表现较差，沪深300指数下跌1.32%，创业板综合指数下降0.52%。
电子板块表现良好，中信电子元器件指数上涨0.97%，在所有行业中排名靠前。
电子设备板块涨幅最大，上涨1.22%；其他元器件板块上涨1.17%；半导体板块上涨0.58%。
概念板块表现分化，苹果上涨2.05%，传感器上涨1.17%，而智能穿戴、OLED等板块出现下跌。

2. 行业与公司动态

2.1 LED行业五大领域特色明显

LED芯片：三安光电仍为行业龙头，2016年1-9月营收44.86亿元，净利润14.96亿元。2017年预计有效产能不足8500万片，需求超过9300万片，存在800万片的供给缺口。
LED封装：多数企业盈利能力提升，木林森营收达55.20亿，净利润4.73亿。预计2020年封装企业将仅剩500家左右，行业集中度持续提升。
LED照明：渗透率已达42%，同比增长10%。国内企业如欧普照明营收达54.77亿，成为行业领先者。
LED显示屏：市场应用规模稳定增长，尤其是小间距技术的成熟推动了其向室内市场的拓展。利亚德、联建光电、洲明科技等公司表现突出。
LED驱动：仅有茂硕电源和英飞特成功IPO，两家公司净利润增长明显放缓，需寻找新的盈利点，如光引擎和智能化。

2.2 5G推广需先行降本

5G将采用网络切片技术，灵活适应市场需求。
建设5G需要大量投资，无线接入网的投入占50%-70%。
德国电信CTO指出，5G应更关注核心网和网络切片，而非仅依赖无线设备和天线。

关键信息

1. 市场表现

A股电子板块：本周上涨1.09%，在29个行业中排名靠前。
美股电子板块：本周上涨0.03%，半导体与半导体生产设备板块下跌0.44%。
台湾股市电子板块：本周整体下跌，其中台湾半导体指数下跌2.29%。

2. 个股表现

A股涨幅前五：视源股份（21.48%）、南洋科技（15.01%）、南大光电（13.53%）、亿纬锂能（12.43%）、洲明科技（10.75%）。
港股涨幅前五：集美国际娱乐（13.16%）、恒芯中国（12.50%）、嘉利国际（12.20%）、大昌微线集团（12.00%）、QPL INT'L（11.11%）。
美股涨幅前五：中电光伏（25.88%）、埃斯朗（17.39%）、IEC ELECTRONICS（13.44%）、APPLIED DNA SCIENCES（11.11%）、美光科技（10.03%）。
台湾股市涨幅前五：康呈生医（32.99%）、新钜科（32.80%）、亚电（32.59%）、弘捷（21.21%）、沛亨（18.97%）。

3. 行业动态

中国IC设计业：2016年销售额达1644.3亿元，同比增长24.1%，但集中度偏低，仍有提升空间。
资本支出：2017年11家半导体厂资本支出预算超10亿美元，占全球78%。
可穿戴市场：Fitbit仍领跑市场，小米和苹果紧随其后，但市场体量较小。
NB-IoT：华为计划2017年底前在20个国家部署30个商用NB-IoT网络，推动技术成熟。
OLED电视：价格下降，成本降低，市场占有率提升，有望加速抢占LCD市场。
LED显示屏：南昌光谷计划打造国内最大户外LED显示屏生产基地，推动行业标准化。
锂电池板块：政策利好推动行业集中度提升，CR5有望超过70%。

国内公司动态

3.1 北方华创

营业收入同比增长32.95%，净利润增长46.51%。
半导体设备业务增长显著，新能源锂电设备增长250.05%。

3.2 蓝思科技

营业收入同比下降11.56%，但下半年业绩显著回升。
加大研发投入，提升产品竞争力。

3.3 艾派克

营收增长188.23%，但净利润下降84.99%，主要因并购费用和融资成本增加。

3.4 茂硕电源

营收增长39.09%，但净利润下降86.28%，主要因计提坏账准备和财务费用增加。

3.5 欧菲光

营收增长44.60%，净利润增长53.89%，受益于指纹识别和摄像头业务增长。

3.6 三环集团

营收增长16%，净利润增长21.24%，受益于指纹识别和燃料电池业务增长。

3.7 苏大维格

营收增长24.89%，营业利润增长358.59%，主要因子公司业绩改善。

3.8 星星科技

营收增长36.05%，净利润增长151.07%，主要因主营业务增长和债务重组。

3.9 远方光电

营收增长21.03%，净利润增长59.38%，受益于市场开拓和对外投资收益。

3.10 长盈精密

营收增长57.36%，净利润增长52.21%，主要因订单增长和管理优化。

3.11 洲明科技

营收增长33.59%，净利润增长50.31%，受益于小间距显示屏和海外市场增长。

3.12 深天马A

营收增长1.96%，净利润增长2.61%，积极布局新兴市场如AR/VR、无人机等。

风险提示

行业发展速度不达预期。
市场环境存在大幅波动风险。

总结

2017年3月5日的电子行业周报显示，尽管A股整体表现不佳，但电子板块整体上涨，尤其在LED和5G相关领域表现突出。LED行业五大领域呈现差异化发展，芯片、封装、照明、显示屏和驱动领域均有各自的增长动力。5G技术推广面临成本压力，需通过网络切片和核心网优化实现降本。国内主要上市公司如北方华创、欧菲光、深天马A等在2016年业绩表现良好，显示行业整体回暖。同时，行业集中度提升，中小企业生存空间受限，需聚焦核心优势。

展开完整摘要