20140101-东海证券-电子元器件行业_1月报-继续看好半导体和LED板块_32页_2mb

电子元器件行业2014年1月报总结

核心内容

本报告分析了电子元器件行业的整体趋势，重点分析了智能手机、平板电脑、PC、可穿戴设备及半导体和LED板块的市场动态。报告指出，尽管部分传统产品市场增速放缓，但半导体和LED板块展现出明确的复苏趋势，成为当前投资的重点方向。

主要观点

• 智能手机市场：渗透率已超过50%，欧美市场趋于饱和，新兴市场增速放缓，整体行业增速下降。三星将手机销量预期下调，将重点转向中端手机和平板电脑。未来智能手机创新方向包括指纹识别、柔性屏幕、大屏化、64位处理器等。
• 平板电脑市场：2013年出货量增长53.5%，但未来增速将逐年减缓，2014年预计增长22.2%，2017年将仅有个位数增长。市场趋于饱和，且与智能手机屏幕尺寸竞争加剧，未来可能回归大屏。
• PC市场：2013年全球笔记本电脑出货量约1.67亿台，年衰退10%；预计2014年衰退幅度缩小至1-2%。市场将面临产品升级带来的需求增长，未来可能迎来一次大规模的升级潮。
• 可穿戴设备市场：市场热情有余，但理性不足。2013年全球智慧型穿戴式显示装置市场营收约26亿美元，预计2014年将达57亿美元，成长率高达119%。然而，市场定位、用户体验和消费者吸引力仍是挑战。
• 半导体行业：全球半导体行业复苏态势明确，北美和日本设备订单和出货量均大幅增长。国内政策支持，如“去IOE”计划，将推动半导体行业迎来大行情。
• LED行业：LED照明市场需求景气，2013年台湾LED厂商营收增长显著，2014年LED照明产值预计达178亿美元，整体LED照明产品出货数量将增长68%。LED行业进入加速成长期。

关键信息

半导体板块

• 全球半导体销售额在2013年10月达到270亿美元，同比增长7.2%。
• 北美半导体设备BB值升至1.11，日本升至1.39，显示行业复苏。
• 2013年全球半导体营收总额为3154亿美元，同比增长5.2%。存储器市场表现尤为强劲，尤其是DRAM。
• 推荐公司：国民技术、国腾电子、七星电子、华天科技。

LED板块

• 2013年台湾LED厂商营收同比增长27.45%，其中芯片厂商增长15.16%，封装厂商增长35.96%。
• LED照明市场渗透率不到20%，随着成本下降，未来有望大规模渗透。
• 推荐公司：三安光电、德豪润达、阳光照明、聚飞光电。

市场趋势

• 智能手机：2017年全球智能手机渗透率将突破80%，4~4.9寸为主流。64位处理器、大屏、柔性屏幕等技术成为主流趋势。
• 平板电脑：2013年出货量将超过移动PC，但未来增速将放缓，2017年仅剩个位数增长。
• PC市场：2014年将继续衰退，但力度有所减缓，产品升级将带动出货量增长。
• 可穿戴设备：2014年市场成长率高达119%，但市场定位和用户体验仍是主要挑战。

重点关注公司

图表目录

• 图1：费城半导体指数涨跌幅
• 图2：台湾电子指数涨跌幅
• 图3：申万电子指数涨跌幅
• 图4：各行业月涨跌幅
• 图5：电子板块月涨跌幅
• 图6：电子股涨跌幅前五名
• 图7：2011-2017全球手机出货量预测
• 图8：平板电脑尺寸大小预测
• 图9：2010-2016年笔记本电脑出货量和增速
• 图10：全球半导体销售额三月移动平均值
• 图11：北美半导体设备BB值
• 图12：按照最终产品划分的半导体销售额预测
• 图13：电子设备的销售额预测
• 图14：NAND价格走势
• 图15：DRAM价格走势
• 图16：PCB BB值今年以来持续上扬
• 图17：LCD显示器面板价格走势
• 图18：LCD笔记本面板价格走势
• 图19：LCD电视面板价格走势
• 图20：LCD手机面板价格走势
• 图21：LCD电视面板出货量
• 图22：LCD笔记本面板出货量
• 图23：LCD显示器面板出货量
• 图24：TFT LCD合计营收
• 图25：2013年全球LED照明产品需求占比
• 图26：台湾LED芯片合计营收
• 图27：台湾LED封装合计营收

总结

报告强调，尽管智能手机、平板电脑等传统电子设备市场增速放缓，但半导体和LED板块展现出明确的复苏迹象。国内政策支持和全球市场需求增长为半导体行业带来大行情，而LED照明市场则因成本下降而进入加速成长期。同时，可穿戴设备作为新兴市场，虽然成长潜力巨大，但仍面临市场定位和用户体验等挑战。未来，物联网将成为电子行业增长的新引擎，值得关注。