20170305-华泰证券-电子行业周报_MWC展会_消费电子大年和5G风口_20页_1mb

电子元器件行业周报总结（2017年03月05日）

核心内容概览

本报告聚焦电子元器件行业，重点分析了消费电子、半导体、LED、面板等细分领域的发展趋势与投资机会，同时回顾了近期行业动态与重点公司表现，并对市场行情进行了详细分析。整体来看，电子行业在MWC展会和技术趋势的推动下展现出较强的景气度，半导体制造增速首次超过设计，OLED和3D玻璃技术成为热点，5G、AI、智能驾驶等新兴技术持续推动行业升级。

主要观点与关键信息

1. 行业走势与市场表现

• 国内市场：电子（申万）本周上涨0.87%，电子制造（申万）上涨1.87%，其中印制电路板（申万）涨幅最大，达2.01%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数下跌2.00%，费城半导体指数微涨0.05%，恒生资讯科技业下跌1.63%。
• 个股表现：周涨幅前五为南洋科技（15.0%）、亿纬锂能（12.4%）、洲明科技（10.7%）、中京电子（10.2%）、凯乐科技（7.6%）；周跌幅前五为GQY视讯（-22.7%）、漫步者（-8.6%）、汉邦高科（-6.4%）、新亚制程（-5.1%）、大立科技（-4.8%）。

2. 行业趋势与技术动态

• OLED与3D玻璃：三星SDI在越南追加投资25亿美元，提升面板产能至2.2亿片；三星Galaxy S8系列开始量产，苹果加单6000万片OLED面板，推动OLED供需共振。3D玻璃需求上升，建议关注劲胜精密、蓝思科技、中颖电子、京东方。
• 半导体制造增速超设计：2016年中国集成电路产业销售额4335.5亿元，同比增长20.1%。设计业增长24.1%，制造业增长25.1%，首次超过设计。国内厂商有望在IC工艺接近物理极限的背景下实现弯道超车，关注上海新阳、北方华创、南大光电等。
• 手机技术趋势：高屏占比、影像升级、快充闪充、5G技术成为MWC2017主旋律。小米发布自研芯片澎湃S1，支持双麦克风降噪、VoLTE通话等。
• AI与汽车电子：AI技术将推动车用半导体需求增长，预计2025年占比将提升至9.9-10%。英特尔推出Cyclone 10 FPGA，采用台积电20纳米工艺，支持多种应用。

3. 重点推荐公司

4. 行业动态

• OLED市场：三星、苹果新机带动OLED面板需求，三星SDI越南投资扩大产能，OLED与3D玻璃协同效应显著。
• 5G技术：5G网络速度提升100倍，预计2019年正式商用，高通、英特尔、中兴等厂商加速布局。
• LED行业：LED芯片和封装行业迎来确定性增长，供给收缩推动价格上涨，小间距、汽车照明等细分市场增速快。
• 面板市场：2017年面板涨价潮或难持续，大尺寸面板需求上升，市场结构向大尺寸倾斜。

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险
• 电子产品渗透率不及预期的风险

行业评级

• 电子元器件行业：增持（维持）

重点事件回顾

• MWC2017：消费电子技术趋势显著，OLED、3D玻璃、5G、AI成为焦点。
• 小米澎湃S1发布：首款自研手机芯片，支持中高端市场。
• 台积电5nm工艺：计划2019年下半年试产，使用EUV光刻技术。
• 半导体设备与材料：七星电子、南大光电、上海新阳等公司受益于国产化趋势。

未来展望

• 半导体制造与材料将带动产业链整体发展。
• OLED与3D玻璃技术推动消费电子外观升级，带动相关企业增长。
• 5G与AI技术将引领半导体行业进入新的增长阶段。
• LED芯片与封装行业供需改善，价格有望持续上涨。
• 国内面板市场向大尺寸倾斜，显示器件本土化趋势明显。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。投资者应自行评估市场风险，本报告不承担任何法律责任。