20210321-鲁证期货-沪铜周报_沪铜成为市场资金追逐热点_短期偏强态势继续_6页_888kb

报告摘要

2021年春节期间，沪铜市场表现强劲，LME铜价创8年多新高，沪铜亦跳空高开，突破前高并创下2011年以来的新高。市场资金大量涌入，铜价短期偏强态势明显。这一趋势主要受到海外财政刺激预期和疫情缓解的双重利好推动，同时国内经济复苏也增强了市场信心。

铜价上涨动力强劲
海外市场财政刺激预期增强，特别是七国集团（G7）提出“大手笔”财政支持计划，为铜价提供支撑。同时，全球新冠新增病例数连续第五周下降，疫情缓解进一步提振市场情绪。
国内经济复苏带动市场乐观
节后国内商品市场全面上涨，沪铜开盘跳空高开，资金大量流入。国内经济强劲复苏，为铜价上涨提供了有力支撑。
库存处于历史低位，支撑铜价
LME和SHFE铜库存均处于历史性低位，库存下降对铜价形成短期支撑。LME库存降至7.37万吨，为2005年以来最低；SHFE库存降至66565吨，连续第二周下降。
铜原料市场波动明显
铜精矿市场TC（加工费）持续下跌，现货市场报价集中在30-40美元/吨区间，供需失衡加剧。废铜市场因春节假期影响，报价坚挺但交投清淡，精废价差维持在2000元以上，对废铜消费有利。
下游需求逐步恢复
春节后，铜加工企业开工率逐步回升，尤其在铜板带箔行业，订单排满，开工率向好。铜杆和线缆行业因节前放假，节后以消耗库存为主，需求恢复速度不一。
副产品市场表现分化
硫酸市场整体持稳，部分区域价格小幅上涨，主要得益于供应端利好和市场信心提升。但受下游企业提前放假及运输影响，部分区域酸价下跌，库存开始上升。