20180925-日盛金融控股-固定收益处一周评论_8页_803kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要汇总了近期全球及台湾金融市场的主要表现、利率市场动态、货币市场状况、公债市场走势、公司债发行情况及债券型基金规模变化等内容。整体呈现了市场在不同因素影响下的波动与趋势，包括货币政策预期、经济数据、利率变化及市场情绪等。

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主要观点与关键信息

一、全球股市表现

指数名称	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	26562.05	-181.45	-0.68%
S&P 500	2919.37	-10.30	-0.35%
NASDAQ	7993.25	6.29	0.08%
費城半導體指數	1388.46	5.38	0.39%
英國FTSE	7458.41	-31.82	-0.42%
法國CAC	5476.17	-18.00	-0.33%
德國DAX	12350.82	-80.06	-0.64%
日經225	23869.93	195.00	0.82%
香港恒生	27499.39	-454.19	-1.62%
台灣加權	10972.41	141.00	1.30%

整体来看，全球股市呈现分化趋势，美国科技股和日股表现相对强势，而欧洲及亚洲股市则出现下跌。

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二、利率市场动态

台灣市場

• RP 10D：收盤0.3300%，持平。
• 二年期公債：收盤0.5100%，持平。
• 五年期公債：收盤0.7100%，漲1.00bps。
• 十年期公債：收盤0.8645%，漲1.47bps。
• 二十年期公債：收盤1.2000%，持平。
• IRS 2Y：收盤0.7550%，漲0.50bps。
• IRS 5Y：收盤0.9450%，漲1.50bps。

美國市場

• 兩年期公債：收盤2.8169%，漲1.70bps。
• 十年期公債：收盤3.0889%，漲2.61bps。
• 三十年期公債：收盤3.2258%，漲2.60bps。
• IRS 10Y：收盤3.1447%，漲1.97bps。

美債市場因FOMC会议临近、美国经济数据良好及薪资增长优于预期，利率整体上扬，市场对升息预期增强。

日本市場

• 十年期公債：資料顯示“www.baogaoba.xyz”及“獨家收集”，可能为数据缺失或特殊标注。

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三、市場資金分配不均

• 上半週資金平穩，下半週因國庫借款、公債交割及銀行調整槓數，市場資金趨緊。
• 短率上揚，隔拆成交區間在0.172%～0.28%，加權平均利率在0.174%～1.179%。
• 本週因緊縮因子較多，市場預估將趨於緊俏，利率範圍預計在0.35%～0.38%。

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四、台灣公債市場

• 上週指標公債殖利率上漲，其中五年券A07107R漲2.5bps，十年券A07105漲4.45bps。
• 20年券A07108標售得標利率1.153%，得標倍數2.14倍，標售結果良好。
• 十年券利率上揚，技術面上突破盤整區間，賣壓尚未停止，預估交易區間在0.90%～0.82%。
• 本週重點為FOMC會議及央行Q3理監事會議，央行重貼現率預計維持1.375%。

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五、利率交換（IRS）市場

• 各期IRS利率上漲，2年與5年交換利率利差擴大至19.0bps，五年期利差維持在23.50bps。
• 交易區間：1年期0.7000%～0.50bps，2年期0.7550%～0.50bps，3年期0.8050%～1.00bps，5年期0.9450%～2.50bps。

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六、美國公債市場

• 美債利率上揚，兩年券收在2.82%，五年券收在2.96%，十年券收在3.09%，三十年券收在3.23%。
• 十年券利率突破3%大關，技術面顯示短線高檔盤整，交易區間預估在3.15%～2.95%。
• 美國經濟前景良好，市場對FOMC會議可能升息及加速升息的預期加劇。

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七、台灣公司債市場

• 初級市場：市場對中長券仍有需求，定價利率受利差和收益率考量，預估在0.90%～0.92%。
• 發行動態：華航擬發行5、7年期無擔債，總額40億元；國泰金擬發行10年期以下無擔債，總額200億元；永豐銀擬發行次順位金融債，總額100億元；台電、台化、萬海等公司也將伺機發標。
• 次級市場：受20年券標售及美債反彈影響，長券交易商信心動搖，買盤仍偏好收益較佳的公司債。

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八、債券型基金規模

• 總體基金規模：8月底為2,518,825,352,224元，較7月底成長0.63%。
• 國內債券型基金：規模4,293,541,839元，成長2.99%。
• 跨國債券型基金：規模155,484,110,081元，成長5.66%。
• 國內貨幣市場基金：規模751,599,719,428元，成長2.11%。
• 跨國貨幣市場基金：規模11,554,082,223元，衰退3.24%。

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今日重點摘要

• 貨幣市場：資金分配不均，市場資金趨緊。
• 台債市場：聽央行說話，利率上揚。
• IRS市場：IRS上漲。
• 美國公債市場：Powell聽證會，市場預期升息。
• 普通公司債：發行公司蠢蠢欲動，買盤積極參與。

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附：重要經濟指標預計公佈

指標名稱	預估值	前值
七月房價指數月增率	0.4%	0.2%
八月新屋銷售	0.637M	0.627M
FOMC會議利率	2.25%	2.00%
Q2 GDP	4.2%	4.2%
Q2 PCE	0.9%	1.9%
Q2 core PCE	2.2%	2.0%
八月耐用品訂單	1.7%	-1.7%
八月核心耐用品訂單	0.5%	0.2%
九月密大消費者信心指數	96.0	100.8

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附：市場資金與利率曲線

• 短率上揚，市場資金趨緊。
• 十年券利率突破盤整，賣壓尚未停止，空方仍有表現機會。
• IRS利率上揚，利差微幅擴大。

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結論

整体市场呈现利率上扬趋势，尤其在美債與台債市場，市場對升息預期加劇。台灣市場因資金分配不均及央行政策影響，短率上揚，公債殖利率走高。公司債發行動態活絡，買盤對中長券仍有興趣，市場情緒偏保守。債券型基金規模持續擴張，顯示市場對固定收益類資產的偏好未減。