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医药行业周报总结（2014年05月19日）

核心内容

本报告分析了2014年5月12日至5月16日期间医药行业的市场表现、政策动态、价格跟踪及投资策略。整体来看，医药行业在二级市场表现疲软，但政策环境逐渐明朗，为行业带来积极影响。

主要观点

• 二级市场表现：申万医药指数下跌0.70%，在28个行业中排名靠后。生物制品板块涨幅最大，达1.13%；医疗器械板块跌幅最大，达3.0%。
• 政策环境变化：安徽、吉林等地陆续出台药品招标和低价药政策，推动行业改革，对医药板块形成利好。
• 行业前景：政策明朗化，预计各省将陆续启动药品招标，对医药板块产生积极影响，当前为建仓良机。
• 投资策略：重点关注受政策利好影响的公司，如以岭药业、中新药业、天士力等。

关键信息

一、医药板块二级市场表现

• 沪深300指数：上涨0.88%
• 申万医药指数：下跌0.70%
• 子行业表现：
  • 生物制品：上涨1.13%
  • 医疗器械：下跌3.0%
• 资金流入情况：
  • 医疗服务板块：净流入资金-40,610,984元，金额流入率-3.86%
  • 中药板块：净流入资金-519,461,529元，金额流入率-3.78%
  • 生物制品板块：净流入资金-157,990,811元，金额流入率-2.16%

二、化学原料药及中药材价格跟踪

• 化学原料药价格：
  • 维生素E：国产和进口均为90元/公斤
  • 氯化胆碱：国产4.9元/公斤
  • 叶酸：国产215元/公斤
  • 维生素A：进口210元/公斤，周同比上涨5%
• 中药材价格：
  • 金银花：亳州、安国市场价格均为110元/公斤
  • 太子参：安国市场价格为32元/公斤，周同比下跌3.03%
  • 丹参：玉林市场价格为17元/公斤，周同比下跌5.56%
  • 三七：玉林市场价格为400元/公斤，周同比下跌2.44%

三、医药行业一周动态

1. 安徽药品招标全覆盖：

   • 实现全省公立医疗机构基本用药集中招标采购“全覆盖”
   • 明确基本药物在二级以上医院的使用比例，如城市三级医院不低于70%
   • 实行“双信封”综合评标办法，技术标占60%，商务标占40%

2. 低价药政策调整：

   • 国家发改委发布低价药清单，涵盖533个品种
   • 低价药政策将推动药企加大科研投入，促进产品二次开发和升级换代
   • 某些低价药如双鹤药业的“降压0号”有望恢复销售

3. 吉林低价药管理机制：

   • 建立低价药品清单的进入和退出机制
   • 由生产经营者根据成本、市场供求及竞争状况制定具体价格

4. 邯郸市公立医院设立患者回访中心：

   • 全市57家二级以上公立医院建立“患者回访中心”
   • 实现异地就医报销，提高医疗服务质量

5. 金乡县医保惠民政策：

   • 实施“三提三免”政策，提高医保待遇
   • 新农合个人缴费标准提高10元，财政补助提高40元
   • 医疗救助比例不低于60%，最高救助限额不低于10000元

四、公司相关公告

• 重庆太极实业：转让桐君阁股份有限公司19.84%股权
• 石家庄以岭药业：完成预留限制性股票授予登记
• 云南沃森生物：子公司获得抗HPV抗体相关发明专利
• 河北常山生化药业：获得达肝素钠原料药及注射液新药证书
• 上海凯宝药业：专利权终止
• 南京医药：拟转让河南金保康药事服务有限公司100%股权
• 兰州佛慈制药：益气通痹胶囊获药品注册申请受理
• 山西振东制药：子公司获得GMP证书
• 上海科华生物：获得四项医疗器械注册证
• 宁波戴维医疗：子公司取得医疗器械生产企业许可证
• 北京北陆药业：九味镇心颗粒获批中药保护品种
• 浙江医药：替考拉宁原料药获欧洲药品质量管理局批准
• 浙江康恩贝：94个药品进入国家低价药目录
• 浙江佐力药业：乌灵胶囊和灵莲花颗粒获得中药保护品种
• 珠海和佳医疗：与高唐县签订合作框架协议
• 浙江华海药业：高密度聚乙烯瓶和制剂产品获FDA批准
• 康美药业：人参灵芝胶液获保健食品批准证书
• 通化金马药业：拟设立房地产开发类子公司
• 安徽安科生物：收购北京惠民中医儿童医院55%股权

五、医药行业投资策略

• 重点覆盖公司：智飞生物、莱美药业、福安药业、运盛实业、海思科、康缘药业、以岭药业、益佰制药、华兰生物
• 投资建议：
  • 买入：莱美药业、海思科、以岭药业、中新药业、天士力
  • 受招标影响：莱美药业、海思科
  • 受基药比例影响：以岭药业
  • 低价药利好：中新药业、天士力

估值与评级

• 行业市盈率TTM：25.74
• 沪深300市盈率TTM：7.45
• 投资评级说明：
  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

独立性与免责声明

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