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电子行业周报总结（20220214-20220220）

核心内容

芯片紧缺状况持续，看好功率半导体

2022年2月，电子行业周报指出，芯片紧缺状况仍在持续，尤其是汽车功率半导体。2021年全球新能源车销量达694万辆，同比增长106.4%，带动汽车半导体需求激增，但因供应链复杂及产能扩张缓慢，部分美国汽车企业仍因缺芯而停产。预计2022年部分汽车功率半导体仍会紧缺，国内具备自主产能并进入汽车供应链的厂商有望从中受益。

• 全球汽车功率半导体市场规模：预计2022年将达到130亿美元，同比增长约18%。
• 英飞凌表现：作为全球汽车半导体市占率第一的厂商，2021年实现汽车业务收入48.41亿欧元，同比增长48.41%，其中约50%为功率半导体。
• 全球半导体产能利用率：2021年全球半导体Fab厂产能利用率维持在80%以上，表明产能已接近饱和，需进一步扩充以满足电动车增长需求。
• 国内厂商潜力：士兰微、华润微、比亚迪半导、扬杰科技等国内厂商在2022年或将有新增产能投产，业绩增长动能增强。

主要观点

• 供需错配：2021年新能源车需求增长迅速，导致汽车半导体供需失衡，尤其在功率半导体领域。
• 国内厂商优势：国内厂商具备自主产能，且在汽车供应链中占据一席之地，有望在2022年芯片紧缺周期中持续受益。
• 高端功率半导体前景：高端功率半导体具有更高的收益质量，国外厂商可能将部分低端产能转移至高端领域，国内厂商可承接部分需求。
• 投资建议：建议关注高景气行业的龙头股，如韦尔股份、江海股份、法拉电子、闻泰科技、士兰微、扬杰科技、景旺电子、沪电股份等。

关键信息

• 市场表现：电子（申万）板块指数周涨幅为2.4%，在申万一级行业中排名第12。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：华体科技（+26.56%）、天华超净（+16.92%）、三孚新科（+16.48%）、雅创电子（+15.81%）、恒久科技（+13.37%）。
  • 跌幅前五：远望谷（-12.52%）、厦门信达（-10.78%）、协创数据（-6.70%）、格科微（-6.65%）、力芯微（-5.76%）。

海外行业动态

1. AMD收购赛灵思：AMD以全股份交易方式完成对赛灵思的收购，交易总价约500亿美元。此举将增强AMD在高性能和自适应计算领域的竞争力。
2. 英特尔发布技术路线图：英特尔宣布Arrow Lake将首发2nm工艺，预计2024年上半年量产。该产品采用混合架构，性能核和能效核分别命名为Lion Cove和Skymont。
3. 三星电机投资越南产线：三星电机将在越南投资8.5亿美元建设FC-BGA生产线，预计2023年下半年开始量产，用于智能手机和PC的高性能半导体封装基板。

国内行业动态

1. 苏州固锝设立子公司：拟投资1亿元设立全资子公司苏州德信芯片科技，聚焦高端功率半导体芯片，包括瞬态抑制二极管、快速恢复二极管等。
2. 国内首条28/22nm ReRAM产线试产：昕原半导体建成国内首条28/22nm ReRAM 12英寸中试产线，标志着我国新型存储行业的发展迈出了重要一步。

风险提示

• 新能源车销量不及预期
• 疫情发展超预期
• 流动性风险

投资评级

• 上市公司投资评级：
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：未来六个月行业增长高于沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长与沪深300指数持平。
  • 减持：未来六个月行业增长低于沪深300指数。

分析师简介

• 邹润芳，中航证券研究所所长，证券执业证书号：S0640521040001。

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