20191103-安信证券-金融IT系列报告之一：新技术加持，银行IT迎蝶变时刻_23页_1mb

新技术加持，银行IT迎蝶变时刻总结

核心内容概述

本报告分析了区块链技术在金融行业，尤其是银行领域的快速应用与发展前景。随着国家政策的引导和金融科技的推动，银行IT架构正经历重大变革，核心业务系统和直销银行模式成为重点发展方向。报告预测未来五年区块链在金融行业的支出将保持高速增长，银行作为主要应用领域，其IT系统更新与创新将加速。

主要观点

1. 区块链技术加速落地金融业

• 区块链技术因其去中心化、公开透明、不可篡改和分布式等特征，与金融行业的发展需求高度契合。
• 2018年我国金融行业区块链支出为0.85亿美元，占整体区块链支出的50%左右，预计2022年将达6亿美元，复合增长率达60.68%。
• 银行业在金融行业区块链支出中占比高达80%以上，是区块链技术应用的主要阵地。

2. 区块链推动银行多中心化建设

• 区块链技术推动银行IT架构从集中式向分布式演进，加速多中心化建设进程。
• 银行核心业务系统将逐步采用分布式架构，以适应未来数字货币、跨境支付等业务需求。
• 大型银行如建行、工行等已开始部署分布式核心系统，通过技术转型提升效率与安全性。

3. 区块链推动直销银行发展

• 银行互联网渠道从单纯的渠道模式向以产品为核心的直销银行模式转变。
• 2018年直销银行IT解决方案市场规模为15.83亿元，预计到2022年将达44.59亿元，复合增长率达29.55%。
• 直销银行的纯互联网化将减少银行运营成本，提升服务效率，并推动数字货币的全面落地。

4. 数字货币成为区块链应用的主线

• 央行数字货币（DC/EP）是区块链技术在金融领域落地的核心方向。
• 数字货币的运行框架包括央行发行库、银行业务库和用户数字钱包三个环节，具备高效、安全、无纸化等优势。
• 未来，随着数字货币的正式推出，银行业务将全面向线上转移，进一步推动IT系统革新。

关键信息

1. 区块链技术特性

• 去中心化：消除中心化审批机制，提升系统透明度与信任机制。
• 公开透明：通过共识机制和时间戳，实现账本和商业规则的可追溯。
• 不可篡改：确保交易数据的完整性与安全性。
• 分布式：数据由多个节点共同维护，提升系统的抗风险能力。

2. 区块链应用领域

• 跨境支付：通过区块链技术，简化流程，提升效率，如香港支付宝的区块链跨境汇款服务。
• 资产托管：利用智能合约和密钥技术，将流程从传统模式的多步骤简化为三步，提升效率。
• 数字货币：作为区块链应用的主线，未来将推动银行全面互联网化。

3. 银行IT发展历史与趋势

• 银行IT历经PC单机、区域互联、数据大集中三个阶段。
• 未来银行IT将向分布式架构、云计算、多中心化方向发展，核心业务系统成为IT更新的重点。
• 银行IT市场规模预计到2022年将达到882.95亿元，其中核心业务系统将达213.36亿元。

4. 行业竞争格局

• 核心业务系统市场主要由神州信息、长亮科技、润和软件等公司主导。
• 直销银行市场科蓝软件、宇信科技、恒生电子等企业占据领先地位。

投资建议

• 重点公司：

  • 银行IT整体解决方案提供商：恒生电子、宇信科技、科蓝软件。
  • 核心业务系统提供商：长亮科技、润和软件、神州信息。
  • 支付设备及系统提供商：拉卡拉、新国都、新大陆、广电运通。
  • 密钥系统及服务提供商：格尔软件、飞天诚信、数字认证。

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。

风险提示

1. 区块链技术落地不及预期。
2. 数字货币推广进展缓慢。
3. 银行IT支出未达预期。

图表与数据

• 图1：区块链四大特征。
• 图2：2018-2022年中国区块链支出规模。
• 图3：2018-2022年我国各金融领域的区块链技术支出。
• 图4：现有二元账户体系。
• 图5：央行数字货币运行框架。
• 图6：香港支付宝区块链跨境支付流程。
• 图7：区块链资产托管流程精简。
• 图8：银行IT发展历程。
• 图9：银行与IT产业融合历程。
• 图10：银行IT子公司成立历程。
• 图11：银行IT解决方案市场规模。
• 图12：银行IT系统结构图。
• 图13：业务类解决方案分类。
• 图14：核心业务系统发展历程。
• 图15：建设银行分布式架构。
• 图16：核心业务系统子模块分类。
• 图17：银行业务类解决方案市场规模。
• 图18：核心系统解决方案规模。
• 图19：2017年核心业务系统市场格局。
• 图20：业务类解决方案分类。
• 图21：渠道类解决方案市场规模。
• 图22：网上银行系统规模。
• 图23：互联网银行市场规模。
• 图24：手机银行交易规模。
• 图25：网上银行与直销银行对比。
• 图26：2017年业务类解决方案分类。

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分析师信息

• 胡又文：分析师，SAC执业证书编号：S1450511050001，联系方式：huyw@essence.com.cn，021-35082010。
• 陈冠呈：分析师，SAC执业证书编号：S1450518080004，联系方式：chengc@essence.com.cn。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：收益率与沪深300指数变动幅度在±10%之间。
  • 落后大市：收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动。

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