20191103-兴业证券-计算机行业周报：坚“守”基本面，关注云计算增长预期改善_14页_695kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2019年11月3日发布的计算机行业周报（10.27-11.02），核心观点为“坚‘守’基本面，关注云计算增长预期改善”。报告分析了计算机行业近期的市场表现、细分领域动态及投资建议，并提供了相关风险提示。

主要观点

• 市场表现：本周计算机指数上涨0.02%，跑输创业板指0.69个百分点，位列全行业第13名。
• 投资策略：建议投资者回归基本面，重点布局全年业绩高确定性龙头，同时关注云计算的增长预期改善。
• 中长期推荐领域：包括安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等。
• 重点推荐个股：
  • 【首推个股】：国联股份、中新赛克、恒生电子、用友网络、中孚信息
  • 【建议关注】：诚迈科技、浪潮信息、卫宁健康、创业慧康、启明星辰、科大讯飞、广联达、石基信息、中国软件、博思软件、神州信息、东方财富、深信服、紫光股份、易华录

关键信息

1. 行情回顾

• 计算机指数：本周微涨0.02%，表现平淡。
• 主要指数表现：创业板指和上证指数均跑赢计算机指数，其中创业板指涨幅为0.70%，上证指数为0.11%。
• 周涨幅前五：智度股份（29.04%）、浙大网新（26.03%）、海联金汇（22.83%）、飞天诚信（17.48%）、数字认证（15.96%）。
• 周跌幅前五：*ST索菱（-11.36%）、达华智能（-9.87%）、数字政通（-9.60%）、*ST中安（-9.38%）、创意信息（-8.47%）。
• 周换手率前五：数字认证（116.75%）、汇金科技（89.60%）、诚迈科技（88.17%）、智度股份（88.07%）、恒银金融（78.02%）。

2. 行业周观点

• 业绩分化：三季报整体稳健，但内部分化明显，收入、归母净利润、扣非净利润增速超过30%的公司分别占20%、30%、34%。
• 增长预期改善：云计算领域增长预期有所改善，阿里云Q3收入环比增长19%，是判断行业趋势的重要参考。
• 宏观影响：年底宏观变量不确定性增加，主题投资的持续性与上升空间受到压制，建议回归基本面。

3. 行业新闻点评

人工智能

• 地平线发布旭日二代：推出新一代AIoT智能应用加速引擎，助力普惠AI时代。
• 百度与土巴兔战略合作：利用AI技术提升市场竞争力，推动家居营销创新。

区块链

• 火星财经获蓝港互动及蓝港科技增持：共同推动区块链技术创新与数字金融革命。
• 京东数科推出区块链平台：JD BaaS和JD Chain，支持多种部署方式，具有自主知识产权。
• 恒生电子获取区块链专利：打造信用证、供应链金融等核心平台，通过工信部测试。

云计算

• 腾讯发布“千帆计划”：整合云、企业微信、SaaS加速器等资源，推动SaaS市场发展。
• 阿里云收购九州云腾：补充云原生安全能力，助力构建零信任安全架构。

大数据

• 世纪高通与高新兴战略合作：共同推进位置服务在智慧城市、智能交通等领域的落地。

自动驾驶

• 日立与本田合并零部件厂商：推进自动驾驶等新技术研发，降低生产成本。
• 华为发布自动驾驶网络解决方案：助力电信业迈向AI驱动的自治网络，支持5G发展。

4. 一级市场投融资总结

• 融资规模：本周计算机行业一级市场投融资共35起，融资总额达数亿元人民币。
• 重点融资项目：
  • 鸿蚁光电：种子轮，专注于ARVR光学显示模组研发。
  • 华大北斗：A轮，亿元及以上，导航芯片及产品制造商。
  • 股加加：Pre-A轮，专注股权激励管理平台。
  • 思迈特：B轮，提供大数据分析软件平台。
  • Convert Lab：战略投资，专注全渠道自动化营销。
  • 轻蜓视觉：A轮，企业服务类，技术开发及推广。

5. 风险提示

• 业绩不达预期：板块整体业绩可能低于预期。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值风险。
• 科技创新短期影响：可能带来短期业绩下降。

结论

报告强调在当前市场环境下，投资者应注重基本面和业绩确定性，同时关注云计算的长期增长潜力。重点推荐云计算、人工智能、金融科技、安全创新及医疗信息化等领域的龙头及成长型公司。此外，提醒投资者注意业绩不及预期、商誉减值及科技创新带来的短期风险。