20191103-山西证券-计算机行业周报：信守业绩主线，把握行业龙头_11页_637kb

计算机行业周报总结（20191028-20191103）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的计算机行业周报，主要分析了2019年10月28日至11月3日期间计算机行业的市场表现、行业动态、上市公司公告及投资建议等内容。报告指出，尽管整体板块小幅下跌，但部分细分行业和个股表现积极，行业估值处于较高水平。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：
  上周沪深300指数上涨1.43%，创业板指上涨0.70%，但计算机（申万）板块下跌0.08%（流通市值加权平均）。

• 细分行业表现：
  计算机设备上涨1.31%，IT服务上涨0.04%，软件开发下跌0.68%。

• 概念板块表现：
  涨幅前三：机器人（3.38%）、区块链（2.87%）、智慧医疗（2.59%）；
  跌幅前三：机器视觉（-5.37%）、无人机（-1.48%）、生物识别（-1.06%）。

• 个股表现：
  上周219只个股中有92只实现正收益，左江科技以33.07%的涨幅领涨，山石网科以-17.70%的跌幅领跌。

• 行业估值情况：
  截至2019年11月1日，计算机行业（申万一级）的PE（TTM）为88.09，排名第三，仅次于综合和有色金属行业。

行业动态

云计算

• 阿里云与MongoDB战略合作：
  阿里云成为唯一可提供MongoDB4.2服务的云厂商，该版本于11月上线。MongoDB是全球使用率第二高的开源数据库。

• 三星放弃自家云存储服务：
  三星在Galaxy Note 10中全面整合微软OneDrive，表明其对自家云存储服务的放弃。

• 阿里云拟收购九州云腾：
  阿里云拟全资收购九州云腾，以增强其云原生安全能力。

区块链

• 哈啰出行接入“双链通”：
  哈啰出行通过蚂蚁区块链平台实现供应链融资效率提升，支持小微企业快速获得贷款。

• 迅雷海外公司募资1亿美元投资区块链：
  讯雷海外公司计划成立独立基金，投资区块链技术、商业模式及数字资产，但基金尚在筹备阶段。

• 京东区块链防伪追溯平台：
  京东区块链平台已积累超13亿条上链数据，与700余家品牌商合作，实现产品防伪与溯源。

• 中国区块链应用研究中心观点：
  区块链被视为新一代信息基础设施，可有效解决数据增长带来的问题，降低数字世界的摩擦。

投资建议

• 三季度业绩表现：
  计算机板块营收4705.65亿元，同比增长8.42%；归母净利润294.24亿元，同比增长25.59%。经营活动现金流为-264.80亿元，同比增长25.86%。

• 细分行业增长：
  归母净利润增速最快的前五大细分行业为：云计算、物联网、智慧城市、自主可控、边缘计算。

• 个股增长情况：
  营收增速超过30%的个股占比20.55%，归母净利润增速超过30%的个股占比32.88%，三成公司保持高速增长。

• 推荐方向：
  建议关注边际效应改善、政策利好驱动的细分行业，如云计算、医疗信息化、自主可控等。重点推荐公司包括：用友网络、恒生电子、科大讯飞、卫宁健康等。

• 中长期看好领域：
  5G+AI、金融科技、工业互联网等细分领域具有长期发展潜力。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 计算机行业相关政策不及预期
• 下游需求不及预期
• 技术突破不及预期

总结

计算机行业在2019年11月初的市场表现整体偏弱，但部分细分行业和个股表现亮眼。行业估值处于较高水平，三季度业绩保持稳定增长，尤其是云计算、物联网、智慧城市等细分领域。区块链技术在多个应用场景中得到应用，成为行业关注的热点。报告建议关注具备政策支持和增长潜力的细分赛道，并优选行业龙头公司进行投资布局。同时，提醒投资者注意宏观经济、政策、需求和技术等潜在风险。