20180108-天风证券-房地产行业周报_一线城市成交环比下降_土地供应量环比大幅上升_18页_1mb

报告摘要

本报告分析了2017年12月29日至2018年1月4日期间，中国房地产市场的表现，包括一手房、二手房、库存和土地市场的数据变化，并给出了投资建议和风险提示。

一手房成交：本周37大城市一手房合计成交3.48万套，环比下降24.81%，同比下降35.86%，累计同比下降21.45%。一线城市成交环比下降幅度最大，达-37.48%，其中北京、上海、广州、深圳分别环比下降41.25%、40.81%、43.29%、15.99%。
二手房成交：13个城市二手房成交合计0.91万套，环比下降42.23%，同比下降30.01%，累计同比下降24.79%。二线城市成交环比下降最为显著，达-47.13%，而三线城市环比下降-30.13%。
库存去化：全国19大城市住宅可售套数合计58.51万套，去化周期为40.1周，环比上升5.97%。一线城市去化周期为37.5周，二线城市为42.8周，三线城市为40.6周。
土地市场：本周40大中城市土地供应建筑面积环比上升78.07%，同比下降10.57%。一线城市土地供应环比上升61.89%，二线城市上升118.88%，三线城市上升33%。挂牌均价环比上升52.24%，同比上升70.44%。成交土地规划建筑面积环比上升49.28%，同比下降35.11%。成交均价环比下降8.45%，同比上升1.58%。成交总价环比上升36.66%，同比下降34.08%。

政策环境：多地出台放松政策，主要是为了吸引和留住人才，属于局部宽松政策，对行业整体为利好。
长效机制：房地产行业长效机制建设有助于降低政策风险，提升行业估值。
预测数据：
- 2018年房地产销售面积预计负增长-6.1%，销售金额预计负增长-5.2%。
- 由于低库存，新周期投资更具韧性，预计增长5.6%（租赁对投资影响约1.74%）。
- 新开工增速预计为2.63%。
投资主线：
- 地产龙头：万科A、保利地产、招商蛇口。
- 二线优质成长：广宇发展、新城控股、华侨城A、北京城建、南山控股。
- 地产新红利：光大嘉宝、世联行、三六五网。
- 建议关注：金地集团、阳光城。