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贵金属早报-2022年8月25日总结

核心内容概述

本报告为2022年8月25日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等内容。整体市场趋势显示，黄金与白银均呈现震荡态势，受美元走势、地缘政治、经济预期及央行政策影响较大。

主要观点

黄金市场分析

• 基本面：美元尾盘走软，金价小幅上涨；美国三大股指收涨，美债收益率上升，美元指数上涨，人民币贬值支撑沪金。
• 价格表现：COMEX黄金期货上涨0.17%，报1764.2美元/盎司；沪金上涨0.74%，报389.54元/克。
• 持仓数据：沪金主力净持仓多，净多小幅增加，多空持仓均减少。
• 市场预期：
  • 利多：地缘政治摩擦减弱、能源压力大、通胀预期高、经济悲观预期。
  • 利空：避险情绪回落、央行紧缩预期升温、经济衰退担忧。
  • 逻辑：金价主要受紧缩预期与经济衰退担忧之间的平衡影响。
  • 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

白银市场分析

• 基本面：美元走软，银价震荡；COMEX白银期货下跌0.22%，报18.985美元/盎司；沪银上涨0.82%，报4310元/千克。
• 价格表现：沪银上涨0.82%，COMEX白银下跌0.22%。
• 持仓数据：沪银主力净持仓空，净空小幅增加，多空持仓均减少。
• 市场预期：
  • 利多：油价走势影响大、供应链紧张、经济预期改善。
  • 利空：避险情绪支撑有限、央行紧缩进程加快、经济衰退预期升温。
  • 逻辑：银价受经济预期影响较大，紧缩进程仍是压制因素。
  • 风险点：与黄金相同，包括地缘政治、紧缩进程暂停、疫情蔓延。

关键信息

今日关注事件

价格区间操作建议

• 沪金2212：388-390区间操作
• 沪银2212：4280-4350区间操作

技术与持仓分析

技术面

• 黄金：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 白银：20日均线向上，K线在均线下方，中性。

持仓数据

• 沪金：主力净持仓多，净多小幅增加，多空持仓均减少。
• 沪银：主力净持仓空，净空小幅增加，多空持仓均减少。

图表与数据参考

• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元指数的走势关系。
• 伦敦银现与美元指数：反映银价与美元走势的联动性。
• 内外盘金银现货比：展示内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：反映市场对通胀和经济的预期。
• SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF的持仓变化。
• 白银ETF持仓：反映白银ETF的持仓动态。

风险提示

• 地缘政治影响超预期
• 央行紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

报告声明

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