20241116-浙商证券-天准科技-688003.SH-天准科技三季报点评报告_业绩短期承压_多领域业务将迎新突破_4页_490kb

天准科技三季报分析与投资展望

根据浙商证券研究报告，天准科技2024年前三季度业绩受行业需求波动短期承压，营收同比下滑31.5%，净利润亏损扩大。公司作为工业视觉装备龙头企业，业务覆盖消费电子、PCB、半导体、新能源、汽车等领域，未来增长点在于半导体设备突破、PCB景气度提升及智能驾驶市场扩大化。

各业务领域进展：

• 半导体设备：通过技术收购与客户合作，在65nm、40nm工艺节点取得突破，订单增长显著。
• 智能驾驶：与地平线、英伟达合作，开发域控制器及AI边缘计算产品，2024年一季度进入量产阶段，市场前景广阔。
• PCB设备：LDI设备国产化加速，订单爆发式增长，产品矩阵完善。
• 消费电子：大客户创新周期启动，新产品获得头部客户订单，产品结构优化。
• 光伏领域：虽面临产能过剩，但公司技术储备深厚，静待行业复苏。

投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年营收增速55%、26%、20%，净利润增速分别为53%、309%、301%。当前PE为44倍，目标价空间显著。

风险提示：下游需求复苏不及预期、行业竞争加剧、业务推进进度延迟等风险依然存在。