20180316-渤海证券-创新型债券周报_转债指数有所回升_新债发行数量增加_13页_1mb

可转债与可交换债周报总结

核心内容

本周可转债市场整体呈现小幅回升态势，中证转债指数上涨0.37%。股市整体回暖，其中创业板涨幅最大，达到2.68%。申万一级行业中，建筑材料、计算机和通信行业涨幅居前，分别为4.92%、4.13%和4.03%；而非银金融、钢铁和银行行业涨幅较少，分别为0.79%、0.70%和-1.26%。中债新综合指数上周保持不变。

主要观点

• 可转债表现：本周转债涨多跌少，骆驼转债、双环转债和顺昌转债涨幅最高，分别为9.34%、6.25%和5.20%，对应正股上涨幅度分别为2.60%、16.00%和3.90%。
• 跌幅较大的转债：常熟转债、国君转债和太阳转债跌幅最深，分别为1.28%、1.73%和2.92%，对应正股跌幅分别为1.47%、-1.01%和4.30%。
• 新上市转债：本周有1只可转债上市，为无锡转债，发行金额30亿元，上市首日收盘下跌2.57%。
• 待发行转债：本周有13只可转债发行进度更新，其中3家公司获得证监会核准，6家公司通过股东大会，1家公司通过发审委，3家公司披露董事会预案。此外，4家公司发布可交换债发行进度更新，其中上海电气和上海机电获得证监会核准，鞍钢股份获得国资委批准，南山铝业披露董事会预案。

关键信息

• 可转债表现：

  • 骆驼转债：上涨9.34%，正股骆驼股份上涨2.60%
  • 双环转债：上涨6.25%，正股双环传动上涨16.00%
  • 顺昌转债：上涨5.20%，正股澳洋顺昌上涨3.90%
  • 常熟转债：下跌1.28%，正股常熟银行下跌1.47%
  • 国君转债：下跌1.73%，正股国泰君安下跌-1.01%
  • 太阳转债：下跌2.92%，正股太阳纸业下跌-4.30%

• 新发行转债：

  • 岩土转债：发行规模6.0366亿元，优先配售和上网定价
  • 救东转债：发行规模24.13亿元，优先配售和上网定价
  • 长征转债：发行规模50亿元，可网下配售

• 新发行可交换债：

  • 上海电气：获得证监会核准，发行规模30亿元
  • 上海机电：获得证监会核准，发行规模30亿元
  • 鞍钢股份：获得国资委批准，发行规模40亿元
  • 南山铝业：披露董事会预案，发行规模50亿元

资产支持证券

• 新发行情况：本周共10只资产支持证券披露发行公告，募集资金208亿元，其中8只为证监会主管ABS，2只为银监会主管ABS。
• 存量情况：
  • 存量资产支持证券共计1271只，余额1.78万亿元。
  • 从数量占比来看，租赁租金、应收账款、小额贷款、基础设施建设和企业贷款占比前五，合计62.31%。
  • 从余额占比来看，个人住房抵押贷款、小额贷款、应收账款、租赁租金和信托收益权占比前五，合计57.48%。

绿色债券

• 新发行情况：本周共发行7只绿色债券，其中5只为农发行增发政策银行债，1只为华融湘江银行发行的绿色金融债券，1只为新天绿色能源发行的可续期绿色公司债券。

  • 农发行增发政策银行债：发行规模总计162.90亿元，票息范围为4.10% - 4.99%
  • 华融湘江银行绿色金融债券：发行规模25亿元，票息5.35%
  • 新天绿色能源可续期绿色公司债券：发行规模5.90亿元，票息5.96%

• 存量情况：我国存量绿色债券共347支，规模5928.66亿元，其中AAA级债券175只，93只无评级债券中包含政策金融债64只。

项目收益债券、发改委专项债券与创新创业公司债券

• 新发行情况：

  • 项目收益债券：1只，为2018年泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券(第二期)，发行期限10年，利率上限7.5%
  • 发改委专项债券：1只，为18普定债01，发行面额4亿元，票面利率8.00%
  • 创新创业公司债券：本周无发行

• 存量情况：

  • 项目收益债：95只，余额612.10亿元，AA级债券最多，共45只
  • 发改委专项债券：335只，余额3751.00亿元，AA级债券最多，共166只
  • 创新创业公司债券：37只，余额119.58亿元，超过半数无评级

投资评级说明

• 公司评级标准：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级标准：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

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