绿色债券发行数量环比小幅增长——2025年3月中国绿色债券市场发行和交易概况

2025年3月中国绿色债券市场运行情况
2025年3月，中国绿色债券一级市场新增发行32支贴标债券，环比增长667%，但同比下降3725%。发行总金额达36066亿元，环比下降6746%，同比下降5223%。碳中和债券发行数量6支，金额4144亿元，分别同比下降6471%和7679%，占绿债比例分别为18.75%和11.49%。截至3月末，2025年国内累计发行绿债93支，金额177670亿元，同比分别增长220%和5515%。绿色债务融资工具发行数量及金额居首，共21支、19795亿元，占比54.89%；绿色金融债2支、9000亿元，占比24.95%；绿色公司债8支、6881亿元，占比19.08%；绿色企业债1支、390亿元，占比10.8%。绿色债务融资工具发行金额环比增长171%，而绿色金融债和绿色公司债分别下降88.75%和39.53%。

募集资金投向中，清洁能源占比最高（35.18%），涵盖风力发电、光伏、水电、储能等项目；能效提升（26.41%）和绿色交通（15.81%）紧随其后，前三位合计占比77.4%。碳中和债券发行成本优势显著，新发绿债中80.95%具备成本优势，其中江苏盛虹科技绿色短期融资券利差达14100BP。

二级市场方面，当月成交金额90455亿元，环比增长5794%，但同比下降3175%。绿色债务融资工具成交40078亿元（占比44.3%），绿色金融债成交38786亿元（占比42.9%），绿色公司债和企业债成交分别达5953亿元（环比增长122倍）及5638亿元（环比增长9653%）。交易活跃度达48%，环比上升10个百分点，同比提升3个百分点。

政策动态显示，3月工信部等三部门发布《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，提出完善绿色金融支持体系，鼓励环保企业发行绿色债券，强化低碳技术应用及政策引导。上交所发布《行动方案》，强调支持绿色企业融资及环境信息披露，丰富绿色金融产品。国家发改委等五部委出台《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，要求提高重点行业绿色电力消费比例至2030年不低于全国消纳权重，数据中心绿色电力比例需进一步提升，并推动绿色电力消费信息纳入ESG报告。此外，第二批27个国家碳达峰试点名单公布，涵盖多个地区及园区。

附表数据显示，3月绿债发行以债务融资工具为主，部分碳中和债券利差优势明显，但整体发行利差同比降幅较大。