轻工制造行业家居板块数据跟踪报告2021年第八期：单月开工销售承压，家居集中度提升趋势不变-20211019-天风证券-18页_1mb

轻工制造行业总结：2021年第八期家居板块数据跟踪报告

核心内容

本报告主要跟踪2021年1-9月中国轻工制造行业中家居板块的销售、开工、竣工、精装修及原材料价格等关键数据，分析行业趋势与企业表现。

主要观点

1. 新房销售情况

• 全国住宅商品房销售面积：1-9月累计同比增长11.4%，较2021年1-8月收窄5.1pct，较2019年同期增长10.3%。
• 9月单月销售面积：同比下降15.8%，但较8月有所回升，较2019年9月下降9.3%。
• 30大中城市商品房成交面积：1-9月累计同比增长16.99%，较2019年同期增长8.51%。其中，9月单月成交面积同比下降30.75%，较2019年9月下降23.18%。
• 城市等级差异：
  • 一线城市：1-9月累计同比上升29.32%，较2019年同期增长30.45%。
  • 二线城市：1-9月累计同比上升27.95%，较2019年同期增长12.43%。
  • 三线城市：1-9月累计同比下降5.48%，较2019年同期下降10.06%。

2. 二手房交易情况

• 9大城市二手房成交面积：1-9月累计同比增长2.75%，较2019年同期减少5.53%。
• 9月二手房成交面积：同比下降40.62%，较2019年同期减少35.89%。
• 一线城市表现：
  • 北京：1-9月二手房成交量同比增长35.66%，较2019年同期增长40.4%。
  • 深圳：1-9月二手房成交量同比下降53.78%，较2019年同期下降28.6%。
• 二线城市表现：
  • 青岛：1-9月二手房成交量同比增长16.38%，较2019年同期增长31.99%。
  • 苏州：1-9月二手房成交量同比增长19.31%，较2019年同期下降31.49%。
  • 南京：1-9月二手房成交量同比下降0.39%，较2019年同期增长29.35%。

3. 新开工与竣工面积

• 住宅新开工面积：1-9月累计同比下滑3.3%，较2019年同期下滑7.3%。9月单月新开工面积同比减少14.3%，较2019年同期减少17.3%。
• 住宅竣工面积：1-9月累计同比上涨24.39%，较2019年同期增长11.28%。9月单月竣工面积同比减少1.74%，较2019年同期减少18.76%。
• 交房预测：根据模型推演，未来1-2年竣工面积仍将维持高位。

4. 精装修市场

• 1-8月精装新开盘房间数量：累计同比减少10.0%。
• 8月单月精装开盘量：同比减少48.2%，显示精装修市场增速放缓。

5. 家具零售

• 1-9月全国家具零售额：累计同比增长20.70%，较2019年同期降低13.70%。
• 9月全国家具零售额：同比增长3.4%，较2019年同期减少15.17%。
• 细分品类表现：
  • 衣柜类：9月销售额14.52亿元，同比增长256.57%，较2019年同期增长448.34%。
  • 沙发类：9月销售额96.14亿元，同比增长320.54%，较2019年同期增长671.76%。
  • 床类：9月销售额51.8亿元，同比增长142.64%，较2019年同期增长225.78%。
  • 床垫类：9月销售额9.2亿元，同比增长14.56%，较2019年同期增长130.26%。

6. 定制家居企业表现

• 索菲亚：9月销售额6359万元，同比下降49.73%；1-9月销售额4.68亿元，累计同比下降67.76%。
• 欧派：9月销售额5311万元，同比下降40.85%；1-9月销售额5.4亿元，累计同比下降54.91%。
• 志邦家居：9月销售额4658万元，同比下降13.7%；1-9月销售额2.51亿元，累计同比增长18.32%。
• 尚品宅配：9月销售额3530万元，同比下降51%；1-9月销售额2.71亿元，累计同比下降24.54%。

7. 成品家居企业表现

• 顾家家居：9月销售额6874万元，同比下降52.71%；1-9月销售额7.53亿元，累计同比增长16.23%。
• 梦百合：9月销售额4621万元，同比增长109.61%；1-9月销售额3.39亿元，累计同比增长211.39%。
• 喜临门：9月销售额1.25亿元，同比下降8.99%；1-9月销售额10亿元，累计同比增长76.08%。
• 芝华仕：9月销售额1.22亿元，同比下降16.67%；1-9月销售额12.1亿元，累计同比增长18.11%。
• 永艺：9月销售额265万元，同比增长32.13%；1-9月销售额4470万元，累计同比增长241.37%。
• 惠达卫浴：9月销售额619万元，同比增长0.25%；1-9月销售额6435万元，累计同比增长51.85%。
• 箭牌卫浴：9月销售额2044万元，同比增长12.05%；1-9月销售额2.41亿元，累计同比增长100.3%。
• 九牧：9月销售额5109万元，同比增长75.59%；1-9月销售额6.02亿元，累计同比增长140.03%。
• 科勒卫浴：9月销售额776万元，同比下降16.84%；1-9月销售额8982万元，累计同比增长42.08%。

8. 原材料价格走势

• 刨花板：1-9月均价68.67元，同比上涨6.48%，较2019年同期上涨6.9%。9月单月均价69.93元，环比下降0.32%。
• 中纤板：1-9月均价79.15元，同比上涨2.78%，较2019年同期上涨4.35%。9月单月均价80.3元/张，环比上涨0.17%。
• MDI：1-9月均价22189.36元/吨，同比上涨52.29%，较2019年同期上涨10.32%。9月均价21036.36元/吨，环比下降5.82%。
• TDI：1-9月均价14498.4元/吨，同比上涨24.18%，较2019年同期上涨5.23%。9月均价13904.55元/吨，环比下降3.74%。

关键信息

• 销售与竣工趋势：新房销售面积在1-9月累计同比增长11.4%，竣工面积同比上涨24.39%，竣工回暖趋势持续。
• 行业集中度提升：疫情后行业洗牌导致龙头集中度提升，软体家居线上零售额显著增长。
• 投资建议：建议重点关注高增长低估值的软体家居企业（如【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】）及定制家居企业（如【志邦家居】【欧派家居】【索菲亚】）。
• 风险提示：装修需求低迷、交房不及预期、原材料价格上涨、汇率波动。

数据来源

• 国家统计局
• 奥维云网
• Wind
• 淘宝/天猫
• 天风证券研究所

行业走势图

总结

整体来看，2021年1-9月，家居板块销售保持增长，竣工持续回暖，但精装修市场增速放缓。家具零售额在低基数下表现良好，软体家居线上销售增长显著。行业集中度提升，龙头企业表现分化，部分企业仍面临压力。建议关注高增长低估值的软体家居及定制家居企业，同时需警惕原材料价格波动与交房不及预期等风险。