20210816-天风证券-家居板块数据跟踪报告2021年第六期_新房单月销售趋缓_家居行业集中度提升_17页_2mb

轻工制造行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1-7月中国轻工制造行业，特别是家居板块的运行情况，涵盖新房销售、二手房成交、竣工面积、精装修市场、家具零售额以及原材料价格等关键数据。

主要观点

1. 新房销售情况

• 2021年1-7月全国住宅商品房销售面积为90598万平方米，同比上升22.7%，增速略有下降，但销售面积较2019年同期增加16.5%。
• 7月全国住宅商品房销售面积同比下降9.5%，但较2019年7月下降0.5%。
• 一线城市销售面积累计同比上升56.70%，二线城市上升43.00%，三线城市上升10.45%。

2. 二手房市场

• 2021年1-7月9大城市二手房成交面积为4482万平方米，累计同比增加15.31%，较2019年同期增加0.48%。
• 7月二手房成交面积同比下降34.99%，降幅较6月扩大25.02pct。
• 北京二手房成交量同比上涨55.51%，深圳同比下降44.62%，苏州上涨35.35%，青岛上涨32.94%。

3. 精装修市场

• 1-6月精装新开盘房间累计数量为123.7万套，同比下降12.0%。
• 6月单月开盘项目数量同比下降44.20%，表明精装修市场在高基数压力下出现负增长。

4. 家具零售额

• 2021年1-7月全国家具零售额为917亿元，同比增加26.70%，涨幅较1-6月收窄3.3pct。
• 零售额较2019年同期降低13.64%。
• 7月全国家具零售额为138亿元，同比上涨11.00%，但较2019年同期减少15.08%。

5. 家居企业销售表现

• 索菲亚：7月销售额为4428万元，同比下降29.09%，但1-7月销售额为3.67亿元，累计同比下滑70.79%。
• 欧派家居：7月销售额为1829万元，同比下降56.17%，1-7月销售额为3.91亿元，累计同比下滑62.66%。
• 顾家家居：7月销售额为4578万元，同比下降10.12%，但1-7月销售额为5.35亿元，累计同比上升32.93%。
• 喜临门：7月销售额为5379万元，同比上涨17.38%，1-7月销售额为7.75亿元，累计同比上升96.65%。
• 梦百合：7月销售额为3474万元，同比增长177.05%，1-7月销售额为2.42亿元，累计同比增长263.90%。
• 芝华仕：7月销售额为6101万元，同比下降32.14%，但1-7月销售额为9.26亿元，累计同比增长16.67%。
• 箭牌卫浴：7月销售额为1700万元，同比上升33.23%，1-7月销售额为1.97亿元，累计同比上升126.79%。
• 九牧：7月销售额为2012万元，同比上升31.19%，1-7月销售额为5.10亿元，累计同比上升158.95%。
• 科勒卫浴：7月销售额为655万元，同比上升5.10%，1-7月销售额为7112万元，累计同比上升51.35%。

6. 原材料价格

• 刨花板：1-7月均价68.22元，同比上升5.71%，较2019年同期上升6.27%；7月均价69.86元，环比下降0.20%。
• 中纤板：1-7月均价78.79元，同比上升2.38%，较2019年同期上升4.48%；7月均价80.34元，环比下降0.56%。
• MDI：1-7月均价22343.06元/吨，同比上升58.15%，较2019年同期上升8.16%；7月均价23727.27元/吨，环比上升24.26%。
• TDI：1-7月均价14597.22元/吨，同比上升36.95%，较2019年同期上升4.26%；7月均价14195.45元/吨，环比上升5.17%。

关键信息

行业趋势

• 新房销售：整体保持增长，但7月出现下滑。
• 二手房市场：部分城市如北京表现较好，但深圳等城市出现明显下滑。
• 竣工面积：全国住宅竣工面积持续回暖，同比上升27.19%，较2019年同期增加14.22%。
• 精装修市场：受高基数影响，市场出现负增长，6月同比减少44.20%。

市场表现

• 家具零售额保持增长，但涨幅收窄。
• 家居企业中，部分企业如梦百合、喜临门表现亮眼，而索菲亚、欧派家居等则出现不同程度的下滑。

投资建议

• 投资建议：坚定看好后周期家居零售板块，建议重点关注高增长低估值的软体家居企业，如【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】，以及定制家居企业如【志邦家居】【欧派家居】【索菲亚】。
• 投资评级：行业评级为“强于大市”。

风险提示

• 装修需求低迷
• 交房不及预期
• 原材料价格上涨
• 汇率波动

数据来源与报告结构

数据来源

• 国家统计局
• 奥维云网
• Wind
• 淘宝/天猫
• 天风证券研究所

报告结构

• 行业驱动力指标
• 行业运行指标
• 交叉验证指标
• 原材料价格数据

行业走势与前景

• 新房销售虽有放缓，但整体仍保持增长。
• 精装修市场在高基数压力下出现负增长，但精装市场仍有发展空间。
• 家具零售额增长放缓，但行业整体仍有潜力。
• 原材料价格持续上涨，对成本端形成压力。
• 交房回暖周期预计持续约2年，为行业带来新的增长点。