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PVC周报总结

核心内容

2021年3月7日发布的PVC周报指出，PVC市场整体呈现基本面强势的特点。尽管本周国内PVC市场交投不佳，价格震荡走低，但未来走势仍被看好，主要基于原料电石价格的上涨趋势、出口利好持续、以及供需结构的调整。

主要观点

原料端

• 电石价格：本周电石料SG-5主流价格为8516元/吨，较2月25日下跌244元/吨，跌幅7.78%；周均价8523元/吨，较上期上涨29元/吨。
• 电石供应：乌盟限产力度加大，鄂尔多斯等地也出现开工下降现象，预计下周限产仍将继续，进一步加剧电石供应紧张。
• 原料上涨影响：电石价格的持续上涨对PVC企业开工率产生一定影响，部分企业可能因原料紧张而减产。

供需端

• PVC企业开工：下周部分PVC企业可能因电石紧张而降低开工负荷，但整体影响有限。
• 下游需求：大型下游企业对冲手段运用较好，成本控制到位，订单稳定；中型下游企业订单维稳，按需采购；小型下游企业分化严重，部分表现良好，部分已出现现金流亏损。
• 需求传导：由于PVC价格近期上涨超过20%，价格向下游传导仍需时间，部分企业抱怨原料价格波动带来的成本压力。

市场动态

• 库存变化：周五晚隆众库存数据出现拐点，早于预期，表明市场库存压力有所缓解。
• 出口支撑：国外货源依然紧缺，出口利好持续，有助于PVC价格的支撑。
• 行业走势：原油持续上涨，化工板块整体走势较强，PVC后期价格走势被看好。

关键信息

库存数据

市场走势预测

• 下周预测：电石价格仍有上涨趋势，影响PVC企业开工；PVC价格整体仍有望上涨，出口支撑继续。
• 需求端：尽管存在分化，但整体需求表现好于往年，预计后期将逐步改善。

图表说明

• 西北外采电石企业利润：显示西北地区电石企业利润情况，来源于Wind和南华研究。
• 山东外采电石企业利润：反映山东地区电石企业利润状况。
• 氯碱一体化利润：显示氯碱一体化企业的利润变化。
• 氯碱双吨价差：反映氯碱一体化企业与外采企业的价差情况。
• 外采VCM制PVC利润：外采VCM制PVC企业的利润状况。
• 外采EDC制PVC利润：外采EDC制PVC企业的利润情况。
• PVC华东华南库存：华东华南地区的库存变化情况。
• PVC社会总库存：全国社会总库存数据。
• PVC华南进口窗口：华南地区PVC进口情况。
• PVC全国开工率：全国PVC企业开工率数据。
• PVC产量：PVC国内产量变化。
• PVC华北下游开工率：华北地区下游企业开工率。
• PVC华南下游开工率：华南地区下游企业开工率。
• 华东型材利润：华东地区型材企业的利润情况。
• PVC铺地制品出口：PVC地板制品的出口数据。
• 房地产数据累计同比：房地产相关数据对PVC需求的影响。

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