20150427-申万宏源-家用电器_看好板块补涨行情_维持推荐有业绩安全垫和向上估值弹性的标的-美的_东方电热_格力_TCL_海尔_老板_中小市值建议浙江美大和亿利达_13页_939kb

报告摘要

本报告主要分析了2015年4月17日至2015年4月24日期间家电行业的市场表现、上市公司动态、行业变化及投资建议。整体来看，家电板块在市场中表现优于沪深300指数，显示出一定的投资价值。报告指出，随着房地产销售回暖，家电需求有所改善，同时家电行业正经历转型升级，带来新的投资机会。

市场表现：
- 家电板块整体上涨5.5%，优于沪深300指数的2.3%涨幅。
- 重点公司中，小天鹅A、天银机电、海信科龙表现较好，而深康佳A、东方电热、三花股份表现较差。
行业动态：
- 销售情况：
  - 黑电：彩电线下销量同比下降25%，线上销量同比增长253%。
  - 白电：冰箱销量同比下降22.4%，洗衣机销量同比下降14.6%，空调销量同比增长83.6%。
  - 市场竞争格局方面，海尔、美的、格力在空调和洗衣机市场占据领先地位。
- 原材料价格：
  - 铜价同比下滑7.77%，铝价同比增长2.18%。
投资建议：
- 重申看好家电板块的补涨行情，推荐有业绩安全垫和向上估值弹性的标的。
- 推荐标的包括：美的集团、东方电热、格力电器、TCL集团、青岛海尔、老板电器、亿利达。
- 中小市值标的建议关注浙江美大。

代码	名称	股价	总股本（百万股）	总市值（亿元）	EPS（14E）	EPS（15E）	EPS（16E）	PE（14E）	PE（15E）	PE（16E）	评级
000651	格力电器	48.48	3,008	1,458	4.69	5.28	6.25	10.3	9.2	7.8	买入
000333	美的集团	36.20	4,216	1,526	2.55	3.14	3.88	14.2	11.5	9.3	买入
600690	青岛海尔	27.69	3,046	843	1.68	1.89	2.28	16.5	14.6	12.2	增持
000404	海信科龙	11.72	1,358	159	0.59	1.43	1.43	19.8	8.2	8.2	-
002508	老板电器	52.47	324	170	1.78	2.35	3.29	29.5	22.3	16.0	买入
002677	浙江美大	34.84	200	70	0.78	0.79	0.92	44.6	44.0	38.0	增持