20131105-兴业证券-基金周报_支点_本周激进型投资者可以关注银华锐进的反弹机会_11页_599kb

报告摘要

本报告由兴业证券分析师任瞳撰写，联系人为陈云帆，旨在为投资者提供关于分级基金的投资策略建议。报告聚焦于优先份额与进取份额的表现回顾及未来展望，特别指出激进型投资者可关注银华锐进的反弹机会。

平均单位净值：1.0432元，与前周基本持平。
平均交易价格：1.0332元，与前周基本持平。
平均折溢价率：-0.9%，较上周-0.3%有所增加。
交易情况：
- 日均成交额：669.8万元，较前周下降816.3万元。
- 日均换手率：1.0%。
交易最活跃的优先份额（前5名）：
1. 银华稳进：8913万元
2. 鹏华资源A：6145万元
3. 国联安双禧A中证100：1402万元
4. 申万收益：1269万元
5. 银华金瑞：921万元
交易最不活跃的优先份额（后5名）：
1. 泰达稳健：187元
2. 诺德深证300A：264元
3. 万家中证创业成长A：726元
4. 易方达中小板指数A：858元
5. 浙商稳健：1028元
净流入情况：合计净流入4.06亿份，其中银华稳进、鹏华资源A、银华鑫瑞、申万进取、信诚沪深300A流入最多。
价格涨幅：
- 最高：易方达中小板指数A（4.0%）
- 最低：泰达稳健（-10.0%）
折溢价率：
- 最高：申万菱信深成收益（-23.3%）
- 最低：银华稳进（-8.4%）

平均单位净值：0.863元，较上周0.886元小幅下降。
平均交易价格：0.875元，较前一周0.905元小幅下跌。
平均折溢价率：8.5%，较上周9.8%有所下降。
交易情况：
- 日均成交额：1647.4万元。
- 日均换手率：2.9%。
交易最活跃的进取份额（前5名）：
1. 银华锐进：21477万元
2. 国联安双禧B中证100：4996万元
3. 信诚沪深300B：4693万元
4. 国投瑞银瑞福进取：4562万元
5. 鹏华资源B：3977万元
交易最不活跃的进取份额（后5名）：
1. 浙商进取：1.04万元
2. 长盛同瑞B：0.307万元
3. 诺德深证300B：0.305万元
4. 泰信基本面400B：38,955.9万元
5. 工银瑞信中证500B：81,645.2万元
净流入情况：总计净流入4.14亿份，其中银华锐进、鹏华资源B、银华鑫瑞、申万进取、信诚沪深300B流入最多。
价格涨幅：
- 最高：华安沪深300B（5.7%）
- 最低：工银瑞信中证500B（-15.2%）
折溢价率：
- 最高：申万进取（239.7%）
- 最低：银华鑫利（-6.4%）

推荐品种：银华稳进、鹏华资源A、长盛同庆中证800A。
投资逻辑：
- 优先份额具备固定收益产品性质，应与对应债券品种比较。
- 建议关注久期-隐含收益率结构占优的品种。
- 银华稳进、鹏华资源A、长盛同庆中证800A在市场震荡行情中表现突出。
- 长期持有者可重点关注这三只优先份额，因其隐含收益率优于同久期债券。

建议：激进型投资者可波段参与进取份额短期反弹机会。
关注品种：银华锐进。
投资逻辑：
- 进取份额估值长期面临下行风险，短期调整风险正在集聚。
- 建议关注竞争格局改善的行业龙头及受益经济转型的优质成长股。
- 银华锐进具有较高的流动性与杠杆率，标的未来走势有优势，建议重点跟踪。

行业评级：
- 推荐：相对表现优于市场。
- 中性：相对表现与市场持平。
- 回避：相对表现弱于市场。
公司评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%。
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%。
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。