20150410-安信证券-机械军工_周报（第15周）-聚焦工业4.0和军民融合_重视传统行业公司价值重估_21页_821kb

2015年机械军工周报（第15周）总结

核心内容与主要观点

1. 行业聚焦方向

本周期重点关注 工业4.0、军民融合、环保、转型等方向，建议投资者均衡配置蓝筹股与优质成长股。军工行业仍是牛市第一方阵，国企改革和军民融合政策推动其发展，重点推荐闽福发A、机器人、海特高新、光电股份、四川九洲、四创电子等。

2. “一带一路”战略推进

“一带一路”战略进入实施阶段，重点推进基础设施互联互通，铁路设备、工程机械、能源设备等高端装备有望走向海外，带来估值提升和增长机遇。推荐关注中国北车、中国南车等。

3. 军工信息化与民参军

军工信息化、新式武器列装、定价机制改革及民参军趋势显著，建议关注具有资产注入预期的公司，如闽福发A、海特高新、通达动力等。

4. 天然气行业利好

天然气价格并轨后，每立方米降价0.44元，有利于天然气行业快速发展，利好燃气公司和装备企业，重点推荐富瑞特装、长百集团、金鸿能源等。

5. 油服行业配置建议

国际原油价格预计在低位震荡，15年底有望回升至70美元以上。建议左侧逐步配置油服行业，重点推荐恒泰艾普、海默科技、江钻股份、杰瑞股份等。

6. 工业4.0与智能装备

工业4.0背景下，智能装备和物联网融合，成为未来增长点。机器人、巨星科技、长荣股份等公司具备较强的技术和市场竞争力，建议重点关注。

7. 铁路设备与高铁出海

铁路设备需求持续强劲，高铁出海预期升温，推荐关注中国北车、中国南车，同时关注神州高铁、博深工具、康尼机电等运营维护相关企业。

8. 油气装备及服务

三桶油2015年勘探开发支出将下降，但部分油田投资将增加，特别是页岩气开发。中海油服、海油工程等公司受益于海上油气开发，推荐关注。

本周市场表现

• 机械行业上涨 6.4%
• 国防军工行业下跌 2.3%
• 铁路设备板块涨幅最大，达到 25.9%
• 沪深300指数上涨 4.2%
• 重点推荐公司如中国南车（+31.1%）、中国北车（+29.7%）、豪迈科技（+16.9%）等表现突出。

重点公司投资要点及评级

行业动态与政策影响

• **“一带一路”**战略进入实施阶段，推动高端装备出口。
• 中俄高铁项目进展加快，预计2015年取得合作共识。
• 天然气价格并轨，国内天然气行业进入快速发展期。
• 工业4.0与智能制造融合，推动机器人、智能装备发展。
• 军民融合上升为国家战略，军工信息化、民参军迎来机遇。

风险提示

• 新兴转型企业业绩不达预期
• 宏观经济增速下行超预期
• 云印刷市场推广低于预期
• 油价下跌风险
• 高铁出海进程低于预期

其他重点信息

• 发改委批复湘江二级航道二期工程，投资约30亿元。
• 欧比特募资建设卫星空间信息平台，拓展卫星大数据业务。
• 宝德股份通过并购拓展环保与自动化业务，给予买入-B评级。
• 川大智胜三维人脸识别技术领先，通航产业带动传统业务增长。

总结

本周机械军工行业重点推荐军工信息化、工业4.0、环保、高铁出海、天然气装备等方向。随着“一带一路”和国企改革的推进，相关行业迎来发展机遇。同时，油价企稳和天然气价格并轨也为油气设备和装备企业带来利好。建议投资者关注具备资产注入、转型能力、技术优势的公司，如闽福发A、机器人、海特高新、光电股份、中国北车等。整体来看，行业存在结构性机会，未来需关注政策落地和业绩兑现情况。