20150406-安信证券-机械军工_周报（第14周）-聚焦工业4.0和军民融合_环保等机会_16页_745kb

机械军工周报（第14周）总结

核心内容概述

本报告聚焦于2015年4月6日发布的机械军工周报，内容涵盖工业4.0、军民融合、环保、转型等领域的投资机会，分析了相关行业的市场动态及重点公司的投资逻辑与评级。报告指出，军工、高铁、智能装备是当前确定性较高的投资方向，同时“一带一路”战略的推进为高端装备出口提供了新的增长点。此外，油气设备、环保设备、铁路设备、工程机械等细分行业也受到关注。

主要观点

1. 投资方向建议

• 军工与国企改革：军工是15年国企改革重点，建议选择确定性高的公司，如闽福发A、机器人、海特高新、光电股份、四川九洲、日发精机、四创电子等。
• 工业4.0：智能装备与物联网融合，推动智能制造发展。重点推荐机器人、巨星科技、海得控制、长荣股份等。
• 环保与能源转型：随着环保政策的推进和天然气价格并轨，推荐富瑞特装、长百集团、金鸿能源、金卡股份等天然气装备公司。
• 一带一路：铁路设备、工程机械、能源设备等高端装备有望走向海外，重点推荐中国北车、中国南车、神州高铁等。
• 油气设备：建议左侧配置油服行业，推荐恒泰艾普、海默科技、江钻股份、杰瑞股份、吉艾科技、惠博普等。

2. 市场表现

• 上周机械行业上涨7.2%，国防军工行业上涨6.1%，智能装备板块涨幅最大，达12.8%。
• 豪迈科技、雪迪龙、隆华节能、聚光科技涨幅显著，分别为29.9%、23.9%、19.7%、19.1%。
• 部分公司如四创电子、开山股份、杰瑞股份等出现下跌。

关键信息

1. 政策驱动

• 军民融合：工信部发布《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，军民融合上升为国家战略，推荐民参军企业。
• 一带一路：《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》发布，标志着“一带一路”进入实施阶段，铁路设备、工程机械、能源设备等将受益。
• 天然气价格并轨：4月1日起天然气价格并轨，预计天然气行业将快速发展，利好燃气公司和天然气装备公司。

2. 行业动态

• 铁路设备：国内需求强劲，高铁走出去预期升温，推荐中国北车、中国南车，同时关注神州高铁、博深工具、春晖股份等。
• 油气设备：三桶油2015年勘探开发支出将下降，但国内油服公司工作量有望改善，推荐恒泰艾普、海默科技、杰瑞股份等。
• 环保设备：环保政策导向明确，重点推荐隆华节能、南方汇通、开山股份、天地科技等。

3. 公司动态

• 通达动力：设立合资公司，推进军工信息化和自动化，预计未来成为核心军品公司。
• 豪迈科技：业绩增长预期强，集团资产注入预期显著，建议买入。
• 中海油服：受益于国内油气开发，推荐买入-A，但需关注油价波动风险。
• 海油工程：业务覆盖全产业链，受益于海上油气开发，建议买入-A。

重点推荐股票

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济增长放缓，可能影响下游行业固定资产投资。
• 转型不达预期：部分传统行业公司转型可能面临技术或市场风险。
• 油价波动风险：国际油价波动可能影响油气设备及服务企业的盈利。

行业动态分析

1. 军民融合

• 工信部发布专项行动方案，推进军转民项目和民参军技术产品。
• 多家上市公司有望参与军民融合进程，如海特高新、通达动力等。

2. 智能装备

• 中国成为全球最大工业机器人消费国，预计2017年机器人密度将跃居全球首位。
• 3D打印技术应用于太阳能斯特林发动机，显示智能制造潜力。

3. 铁路设备

• “一带一路”推动高铁出口，国内铁路投资超8000亿，西部建设提速。
• 重点推荐中国北车、中国南车，关注神州高铁、博深工具等。

4. 油气设备

• 油价底部出现，预计2015年底重回70美元以上。
• 国内油服公司工作量有望改善，推荐恒泰艾普、海默科技等。

公司评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

总结

2015年机械军工行业在政策支持和市场驱动下呈现积极态势，军民融合、工业4.0、环保、一带一路等主题成为投资重点。重点推荐军工、高铁、智能装备、天然气装备等领域的优质公司，同时建议关注油服行业复苏及环保投资加速带来的机会。需警惕宏观经济下行、转型失败及油价波动等风险。