20230502-东吴证券-北方华创-002371.SZ-2022年报_2023年一季报点评_业绩实现高速增长_引领半导体设备国产替代_4页_466kb

北方华创2022年报和2023年一季报显示，公司业绩实现高速增长。2022年营收达到14688亿元，同比增长52%，主要得益于半导体设备市场占有率提升和电子元器件业务稳健发展。2022年归母净利润2353亿元，同比增长118%，利润率大幅提升。2023年第一季度，营收3871亿元，同比增长81%，利润端表现优异。业绩增长主要由在手订单充足、设备加速交付以及半导体设备国产替代加速推动。公司电子工艺装备和电子元器件业务贡献显著，并在核心产品如刻蚀设备、薄膜装备等方面取得突破。预计2023年至2025年收入将持续增长，动态PS从8倍降至5倍，维持“买入”评级，但需关注晶圆厂资本开支和新品产业化进展风险。