20201206-渤海证券-新能源汽车行业周报_11月欧洲电动车销量同比增长218__12页

新能源汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2020年11月新能源汽车行业的市场表现、行业动态及投资策略，强调了新能源汽车在全球范围内的快速增长趋势，特别是欧洲市场的显著反弹。同时，报告分析了国内主要车企的销售情况，并推荐了多家在新能源汽车及智能汽车领域具有发展潜力的公司。

主要观点

1. 市场表现

   • 11月欧洲七国新能源汽车销量达到12.85万辆，同比增长218%，其中德国销量增长442%，法国增长236%。
   • 国内新能源汽车销量持续复苏，新能源汽车下乡活动累计销量超18万辆。
   • 造车新势力四强（蔚来、小鹏、理想、威马）11月交付量均实现显著增长，其中小鹏汽车增长342%，理想汽车增长25.8%。

2. 行业动态

   • 广东将建立新能源汽车产业技术创新联盟，推动产学研深度融合。
   • 上海加大氢能、动力电池、电子控制等关键技术攻关，促进智能汽车发展。
   • 宁德时代1-9月动力电池装机量全球第一，市场份额达23.1%。
   • 宇通客车签署18亿元海外纯电动客车订单，用于2022年世界杯服务。
   • 上汽集团11月销量同比增长10.65%，其中上汽通用五菱销量增长显著，宏光MINI销量突破3万辆。

3. 投资策略与推荐

   • 持续看好新能源汽车及智能网联汽车的增长前景。
   • 推荐关注绑定国际车企供应链的公司，如拓普集团、旭升股份、宁德时代、比亚迪、宇通客车等。
   • 推荐进入LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能、璞泰来、恩捷股份。
   • 智能汽车领域建议关注德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技等具备技术优势的企业。

关键信息

11月销量亮点

• 欧洲市场：11月欧洲七国新能源汽车销量12.85万辆，同比增长218%。
• 德国市场：新能源汽车销量同比增长442%，渗透率达20.5%。
• 造车新势力：
  • 蔚来：11月交付5291辆，同比增长109.3%。
  • 小鹏：11月交付4224辆，同比增长342%。
  • 理想：11月交付4646辆，环比增长25.8%。
  • 威马：11月销量3018辆，同比增长174.6%。

国内车企表现

• 上汽集团：11月销量64.39万辆，同比增长10.65%；上汽通用销量增长显著。
• 广汽与科大讯飞：合作成立星河智联汽车科技公司，推进数字化智能汽车发展。
• 比亚迪：11月销量5.39万辆，同比增长30.63%；新能源汽车销量同比增长137.88%。
• 江淮汽车：与大众完成首轮增资，进入大众时代，更名为“大众汽车（安徽）有限公司”。

行业策略与个股推荐

推荐公司

• 绑定国际车企供应链：

  • 拓普集团（601689）
  • 旭升股份（603305）
  • 三花智控（002050）
  • 宁德时代（300750）
  • 岱美股份（603730）
  • 宁波华翔（002048）
  • 华域汽车（600741）
  • 富奥股份（000030）

• 进入LG化学和宁德时代供应链：

  • 先导智能（300450）
  • 璞泰来（603659）
  • 恩捷股份（002812）

• 自主车企：

  • 比亚迪（002594）
  • 宇通客车（600066）

智能汽车领域

• 上汽、长安、广汽、东风等车企积极布局高端智能电动品牌。
• 建议关注：
  • 德赛西威（002920）
  • 星宇股份（601799）
  • 科博达（603786）
  • 保隆科技（603197）

风险提示

• 政策波动风险
• 全球新冠肺炎疫情控制不及预期
• 国际车企电动化转型不及预期
• 新能源与智能网联汽车推广低于预期

投资评级说明

行业评级为“看好”，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。