家电行业2018年2月数据报告：黑电出口实现高速增长-20180401-浙商证券-19页-2mb

家用电器行业2018年2月数据报告总结

核心内容

本报告分析了2018年2月中国家用电器行业的市场表现、销售数据、原材料价格走势及国内外需求指标，同时对行业评级、公司公告及风险提示进行了总结。整体来看，家电行业在2月表现出一定的分化，部分细分领域增长显著，而其他领域则面临压力。

主要观点

• 整体市场表现：2018年2月，沪深300指数下跌0.16%，家电指数下跌1.24%，板块整体表现弱于大盘。但部分细分领域表现较好，如照明设备、黑电和小家电板块涨幅较大，而白色家电表现较差。
• 行业细分表现：
  • 黑电：电视产量和总销量分别同比增长12.9%和53.3%，出口量增长87%，显示黑电行业在2月实现高速增长。
  • 白电：空调、冰箱、洗衣机产量和销量均出现不同程度的下滑，但洗衣机出口增长12.5%，显示出口市场有一定韧性。
• 原材料价格波动：铜价和铝价环比下降，但同比上涨；不锈钢板价格环比下降，同比微降；电视面板价格同比大幅下降，显示行业面临成本压力。
• 国内外需求：国内商品房销售面积同比出现分化，期房增长9.8%，现房下降24.4%；消费者信心指数维持稳定。美国私人住宅在建和完工数量均同比增长，显示美国市场有一定需求支撑。
• 行业评级：家电行业被评级为“看好”，表明其在6个月内预计表现优于沪深300指数。

关键信息

1. 家电行业2月数据

白电

• 空调：2月产量930万台，同比下降8.4%；总销量952万台，同比下降7.2%；内销502万台，同比下降0.5%；出口450万台，同比下降13.7%。
• 冰箱：2月产量371万台，同比下降26.7%；总销量455万台，同比下降6.5%；内销264万台，同比下降13.1%；出口191万台，同比增长4.4%。
• 洗衣机：2月产量374万台，同比下降5.1%；总销量443万台，同比增长2.7%；内销296万台，同比下降1.6%；出口147万台，同比增长12.5%。

黑电

• 电视：2月产量692万台，同比增长12.9%；总销量900万台，同比增长53.3%；内销263万台，同比增长6.5%；出口638万台，同比增长87%。

2. 原材料价格走势

• 铜价：2月平均53525元/吨，环比下降1385元，同比上涨10.5%。
• 铝价：2月平均14649元/吨，环比下降426元，同比上涨4.7%。
• 不锈钢板：2月平均16752元/吨，环比下降317元，同比下降0.7%。
• 电视面板：32寸面板价格61美元，环比下降2美元，同比下降17.6%；40寸面板价格89美元，环比下降3美元，同比下降36.9%；43寸面板价格99美元，环比下降4美元，同比下降34.4%；49寸面板价格133美元，环比下降5美元，同比下降26.5%；55寸面板价格174美元，环比下降2美元，同比下降19.1%。

3. 国内外需求相关指标

• 国内房地产：2月住宅现房销售面积2054万平米，同比-24.4%；住宅期房销售面积10673万平米，同比+9.8%。
• 消费者信心指数：2月为124，OECD消费者信心指数为101.34，商业信心指数为101.59，整体维持平稳。
• 美国市场：私人住宅在建同比增长3.3%，完工同比增长15.2%，显示美国市场对家电产品有一定需求。

4. 行业新闻与公司公告

• 增值税改革：2018年5月1日起，制造业增值税税率从17%降至16%，预计全年减税2400亿元。
• 公司动态：
  • 英飞特、珈伟股份、澳柯玛、奥玛电器、德奥通航、华意压缩、苏泊尔、美的集团等公司发布相关公告，涉及业绩预告、股票质押、回购注销、利润分配等。
  • 创维数字、太龙照明、光莆股份等公司股价表现突出，部分公司如奥玛电器、海信电器等发布利润分配方案。

5. 风险提示

• 原材料价格大幅波动；
• 房地产市场不景气；
• 行业竞争加剧；
• 汇率大幅波动风险。

结论

2018年2月，中国家用电器行业整体表现分化，黑电出口实现高速增长，而白电销量则有所下滑。原材料价格波动对行业影响较大，但部分公司通过优化业务结构和提升产品附加值，表现出较强的市场适应能力。行业整体被评级为“看好”，表明其在未来的市场表现预期良好，但需关注原材料价格、房地产市场及汇率波动等潜在风险。