家电行业10月数据报告：10月空冰内销疲软，黑电表现较好-20181202-浙商证券-26页-4mb

报告摘要

本报告分析了2018年12月2日家用电器行业在10月份的表现及基本面情况，涵盖销量、先行指标、原材料价格走势、国内外需求相关指标、行业评级及近期行业动态等内容。报告指出，行业整体表现分化，部分细分领域表现较好，但整体仍面临一定的压力。

家电板块表现分化：本周沪深300指数上涨0.93%，而家电指数下跌1.44%。其中，小家电和黑电表现较好，分别上涨0.96%和0.88%；而白色家电和照明设备则下跌，分别下跌1.95%和0.29%。
白电内销疲软：2018年10月，家用空调产量和销量分别同比下降20.4%和13.9%，内销更是大幅下滑24.1%。这表明白电市场在内销方面面临较大压力。
黑电表现稳健：冰箱和洗衣机销量均实现小幅增长，分别增长4.9%和2.1%。而电视机行业在10月产量和销量分别增长17.0%和16.9%，出口增长显著。
原材料价格波动：铜价环比上涨，但同比下降5.7%；铝价环比下降，同比下降11.5%。此外，opencell面板价格普遍下降，显示下游需求疲软。
国内外需求指标：10月商品房销售面积现房同比下降40.1%，但期房增长9.2%；消费者信心指数为119，OECD商业信心指数为100.40；美国私人住宅在建增长3.7%，完工下降6.5%，显示市场需求不均衡。
行业评级：家用电器行业被定义为“看好”，其PE(TTM)为12.64倍，位列中信29个一级行业第23位，处于较低水平。
行业动态：云米科技在Q3实现净营收增长170.9%，但净亏损扩大；博西家电借助科技创新抢占高端市场；吸尘器市场增速较快，但质量问题仍需关注；多家公司发布回购或担保公告，显示市场信心波动。

家用空调：
- 产量：773万台，同比下降20.4%
- 销量：751万台，同比下降13.9%
- 内销：495万台，同比下降24.1%
- 出口：255万台，同比增长16.4%
冰箱：
- 产量：599万台，同比增长4.4%
- 销量：597万台，同比增长4.9%
- 内销：342万台，同比下降2.6%
- 出口：255万台，同比增长17.0%
洗衣机：
- 产量：587万台，同比增长1.6%
- 销量：595万台，同比增长2.1%
- 内销：434万台，同比增长2.1%
- 出口：160万台，同比增长2.0%
电视机：
- 产量：1504万台，同比增长17.0%
- 销量：1477万台，同比增长16.9%
- 内销：484万台，同比增长8.8%
- 出口：993万台，同比增长21.2%

空调电机：
- 产量：2050万台，同比下降18.8%
- 销量：2050万台，同比下降18.8%
- 内销：1627万台，同比下降24.7%
- 出口：424万台，同比增长16.5%
空调电子膨胀阀：
- 内销：369万套，同比增长4.2%
空调截止阀：
- 内销：1493万套，同比下降22.6%
空调四通阀：
- 内销：703万套，同比下降23.8%
全封活塞压缩机（冰箱）：
- 总销量：1298万台，同比增长4.7%
- 内销：921万台，同比增长0.6%
- 出口：377万台，同比增长16.4%
- 进口：17万台，同比下降18.7%