20180429-浙商证券-家电行业3月数据报告_空调和黑电表现相对靓丽_原材料价格趋于平稳_20页_3mb

家用电器行业3月数据报告总结

核心内容概述

本报告为2018年4月29日发布的家用电器行业3月数据报告，主要分析了家电板块在当周的市场表现、行业销售情况、上游原材料价格走势、国内外需求相关指标以及行业新闻与公司公告。报告指出，尽管整体家电板块表现不佳，但空调和黑电板块表现相对较好，而原材料价格趋于平稳。

主要观点

• 家电板块表现：本周家电指数下跌2.20%，位列中信28个一级行业跌幅榜第5位，PE(TTM)为17.98倍，处于较低水平。
• 细分板块表现：
  • 小家电上涨2.71%
  • 其他家电上涨1.44%
  • 照明设备下降1.44%
  • 黑色家电下降1.91%
  • 白色家电下跌2.60%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：同洲电子（+17.22%）、苏泊尔（+10.10%）、万和电气（+9.80%）、海立股份（+9.28%）、华帝股份（+8.27%）
  • 跌幅前五：厦华电子（-20.61%）、海信电器（-9.78%）、飞科电器（-9.52%）、奥玛电器（-8.84%）、格力电器（-7.88%）

关键信息

1. 行业销售情况

• 空调行业：
  • 3月产量：1617万台，同比增长12.7%
  • 3月销量：1723万台，同比增长15.4%
  • 3月内销：924万台，同比增长21.2%
  • 3月出口：799万台，同比增长9.3%
  • 1-3月累计产量：3789万台，同比增长9.6%
  • 1-3月累计销量：3990万台，同比增长13.9%
• 中央空调行业：
  • 2月内销额：30.1亿元，同比下降12.5%
  • 2月出口额：4.89亿元，同比增长9.8%
  • 1-2月累计内销额：93.5亿元，同比增长19.2%
  • 1-2月累计出口额：11.8亿元，同比增长23.4%
• 冰箱行业：
  • 3月产量：711万台，同比下降7.7%
  • 3月销量：713万台，同比下降3.2%
  • 3月内销：477万台，同比增长1.9%
  • 3月出口：236万台，同比下降12.0%
  • 1-3月累计产量：1682万台，同比下降9.1%
  • 1-3月累计销量：1705万台，同比下降3.5%
• 洗衣机行业：
  • 3月产量：562万台，同比下降1.5%
  • 3月销量：573万台，同比下降1.6%
  • 3月内销：414万台，同比增长6.0%
  • 3月出口：159万台，同比下降17.1%
  • 1-3月累计产量：1544万台，同比增长0.8%
  • 1-3月累计销量：1623万台，同比增长3.5%
• 电视机行业：
  • 3月产量：1052万台，同比增长10.3%
  • 3月销量：1028万台，同比增长10.5%
  • 3月内销：400万台，同比下降1.8%
  • 3月出口：628万台，同比增长20.0%
  • 1-3月累计产量：3093万台，同比增长13.9%
  • 1-3月累计销量：3142万台，同比增长19.3%

2. 上游原材料价格走势

• 铜价：3月均价52337元/吨，环比下降1188元，同比下降9.0%
• 铝价：3月均价14340元/吨，环比下降309元，同比下降2.1%
• 不锈钢板价格：3月均价16572元/吨，环比下降180元，同比下降1.5%
• opencell面板价格：
  • 32寸：56美元，环比下降5美元，同比下降24.3%
  • 40寸：84美元，环比下降5美元，同比下降40.4%
  • 43寸：94美元，环比下降5美元，同比下降38.2%
  • 49寸：127美元，环比下降6美元，同比下降29.8%
  • 55寸：169美元，环比下降6美元，同比下降21.4%

3. 国内外需求相关指标

• 商品房销售面积：
  • 住宅现房：2333万平米，同比-22.0%
  • 住宅期房：11054万平米，同比+9.9%
• 消费者信心指数：3月为122.3

4. 行业新闻

• 家电监管加强：国家市场监督管理总局将家电纳入全国重点工业品质监目录，强化产品质量监督。
• 热水器市场：尽管一二级市场遇冷，但整体热水器市场表现良好，预计2018年全年有望实现两位数增长。
• 厨电行业：2018年第一季度厨电行业首次开年遇冷，但华帝表现突出，份额和均价均提升，品牌格局从“双雄”向“三足鼎立”演变。

5. 公司公告

• 奥马电器：2018年第一季度营业收入同比增长36.19%，归母净利润同比增长82.06%
• 苏泊尔：第一季度营业收入同比增长21.24%，归母净利润同比增长21.92%，完成对上海赛博电器的收购
• 华帝股份：第一季度营业收入同比增长23.23%，归母净利润同比增长49.59%
• 格力电器：第一季度营业收入同比增长33.29%，归母净利润同比增长39.04%
• 海信电器：第一季度营业收入同比增长16.54%，归母净利润同比增长5.47%
• 飞科电器：第一季度营业收入同比下降5.93%，归母净利润同比下降13%
• 厦华电子：第一季度营业收入同比增长1053.44%，但归母净利润同比下降961.55%
• 其他公司：部分公司如天际股份、太龙照明、三花智控等也发布了相关财务数据，部分表现良好，部分仍面临挑战。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 房地产市场不景气
• 行业竞争加剧
• 汇率大幅波动

行业评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上

投资建议

投资者应根据自身情况，结合市场走势、公司基本面等多方面因素进行决策，不应仅依赖行业评级。

法律声明

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