20240124-华安证券-农林牧渔_宠物产品出口持续向好_国产自有品牌加速突围_20页_1mb

海外出口拐点已至

• 宠物食品出口量同比下降12%，金额下降15%；宠物用品出口金额增长81%，但均价下滑。
• 2023年12月，宠物食品出口额同比增长195%，连续四个月实现正增长，宠物用品出口额增长99%，订单回暖。
• 外需边际企稳、产能释放和低基数效应支撑，预计2024年上半年出口同比明显改善。

国内宠物市场稳中有增

• 2023年三大电商平台宠物销售额4223亿元，同比增134%；宠物食品销售额2313亿元，同比增162%。
• 抖音电商销售额同比增1237%，销售均价低于传统平台，品牌曝光属性显著。
• 城镇宠物消费市场规模2793亿元，同比增32%；单宠年均消费微降，高性价比推动国货崛起。

国产自有品牌加速突围

• 麦富迪、弗列加特等品牌增速亮眼，抖音渠道快速放量。
• 2023年宠物食品国产品牌市占率TOP10，麦富迪市占48%，顽比24%等品牌份额提升。

风险与展望

• 原材料波动、市场开拓不及预期、竞争加剧风险。
• 高性价比需求推动行业资源优化，龙头公司市占率有望持续提升。