20200528-天风证券-建筑装饰_一季度订单汇总分析_受疫情影响新签订单普遍下滑_行业集中度持续提升_大企业稳定性凸显_18页_1012kb

报告摘要

2020年第一季度，建筑装饰行业整体新签订单金额为181.56亿元，同比下降36%。行业在手订单金额为1886.17亿元，同比增长10.18%。尽管新签订单普遍下滑，但龙头企业表现优于中小公司，行业集中度持续提升。

装饰行业：受疫情影响，新签订单普遍下滑，仅亚厦股份实现增长。行业整体订单保障系数小幅上升，部分企业因疫情停工导致收入保障系数上升。随着地产融资环境改善，龙头企业订单有望回暖。
建筑央企：新签订单总量同比增长1.56%，其中海外订单增长显著，同比增长18.03%。基建业务逆势增长，推动行业整体复苏。预计全年订单仍将持续增长。
土木工程行业：
- 路桥公司：新签订单普遍下降，但部分公司如山东路桥、北新路桥因项目中标增长较快。国内订单受疫情影响较大，而海外订单增长有限。
- 对外工程公司：新签订单同比下降5.89%，海外业务受疫情影响显著。部分公司如中钢国际、北方国际因国内项目增长，订单保障系数有所改善。
- 园林公司：新签订单大幅下滑，整体下降67.85%。部分公司如大千生态、乾景园林因基数较小，订单增长较快，但多数仍处于消化在手订单阶段。
- 钢结构公司：新签订单同比增长19%，其中富煌钢构增速最快。政策支持、EPC模式转型及制造业投资增长是主要驱动力。

路桥公司：
- 深交所地方路桥公司新签订单总额152.48亿元，同比下降11.17%。
- 上交所地方路桥公司新签订单总额1070.79亿元，同比下降25.19%。
- 部分公司如山东路桥、北新路桥因项目中标增长显著。
对外工程公司：
- 新签订单总额133.71亿元，同比下降5.89%。
- 海外订单受疫情影响严重，国内订单有所增长。
园林公司：
- 新签订单总额15.47亿元，同比下降67.85%。
- 部分公司如大千生态、乾景园林因基数小实现快速增长。
钢结构公司：
- 新签订单总额154.1亿元，同比增长19%。
- 富煌钢构增长最快，增速达343.38%。
- 政策支持、EPC转型及制造业投资增长推动订单增长。