20160424-招商证券-通信行业信息周报（2016年第16周）_习主席勾勒网信发展大战略_关注航天板块_军民融合_运营商创新_11页_1mb_1mb

报告摘要

2016年4月24日，通信行业（申万）指数下跌5.83%，在申万一级28个子行业中排名19。行业整体表现不佳，但部分重点推荐公司表现突出，如南京熊猫、东土科技等，其股价涨幅进入前五。此外，部分公司因筹划重大事项停牌，如航天发展。

通信行业整体估值水平为54.6倍动态PE，行业规模方面，股票家数为82只，总市值达9757亿元，流通市值为7155亿元。行业在1个月内、6个月内、12个月内分别下跌2.2%、9.3%、22.3%，相对表现则为-1.1%、2.2%、10.4%。

军民融合“十三五”规划正在编制，改革进入全面实施阶段。
建议重点关注军民融合及军工信息化领域。
重点推荐公司：
- 核心平台型：金信诺（军用射频连接平台）、旋极信息（自组网通信）、华讯方舟（卫星通信、微波技术）。
- 高弹性小市值：东土科技（工业物联网）、菲利华（军用材料）、东华测试（力学测试）。
- 稳健低预期：海能达（军用数字集群）、航天发展（电子蓝军、电磁防护）。

公司名称	股价	15EPS	16EPS	17EPS	15PE	16PE	17PE	PB	评级
金信诺	29.4	0.35	0.73	0.98	88	42	31	15	强烈推荐-A
烽火通信	24.1	0.64	0.95	1.24	40	27	21	4	强烈推荐-A
旋极信息	22.2	0.22	0.93	1.20	111	26	20	18	强烈推荐-A
东土科技	18.8	0.17	0.35	0.51	113	55	38	8	强烈推荐-A
海能达	9.4	0.16	0.30	0.46	63	33	22	7	强烈推荐-A
航天发展	15.4	0.23	0.35	0.45	68	45	35	4	强烈推荐-A

监管：
- 我国辐射环境监测网络系统初步建成，国控监测点位增加。
- 国务院发布“互联网+流通”行动计划，推动流通创新发展。
运营商：
- 中国移动完成NFC-USIM卡集采，6家企业中标。
- 中国联通3月移动用户净增110.3万户，4G用户增长显著。
- 中国电信IPTV用户达近4000万户，渗透率约30%。
终端设备：
- 瑞士电信与爱立信测试LTE-Advanced Pro，实现1Gbps峰值速率。
- 国内HDR显示技术认证规范发布，长虹等品牌产品获首批认证。
- 华为强调5G需新架构和新空口，推进云化接入网。
- 联想发布ZUK Z2 Pro，搭载骁龙820处理器。
云、信息安全、大数据：
- 伪基站钓鱼攻击造成年损失超100亿元。
- 网易推出容器云平台，提升研发运维效率。

分析师承诺报告内容清晰、准确反映其研究观点，与薪酬无直接或间接关联。

公司短期评级：
- 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
- 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
- 中性：股价变动幅度介于±5%之间
- 回避：股价表现弱于基准指数5%以上
公司长期评级：
- A：长期竞争力高于行业平均水平
- B：长期竞争力与行业平均水平一致
- C：长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
- 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准