20160306-东吴证券-计算机行业周报_军民融合发展统一领导机制将建立_军民融合大步推进_27页_829kb

军民融合发展统一领导机制将建立，军民融合大步推进

核心内容概述

本报告主要聚焦于2016年计算机行业的投资策略与行业趋势，强调在市场调整期，应重点关注云计算、大数据、网络安全三大方向的龙头企业，并特别推荐军民融合相关企业，认为其在政策支持和技术驱动下具备较大的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 行业走势与投资策略

• 行业表现：上周计算机（中信）指数下跌8.18%，跑输沪深300指数（+1.16%）和创业板指数（-4.98%）。
• 市场环境：市场对计算机行业转型能力存疑，机构调仓影响较大，行业估值回归至纯看PE模式。
• 投资逻辑：在弱势市场环境下，应选择估值合理、长期发展前景良好、转型逻辑成立的公司，尤其是内生增长确定的优质成长公司。
• 重点推荐方向：军民融合、云计算、大数据、网络安全，其中军民融合被列为首选。

2. 军民融合政策与前景

• 政策背景：**《十三五规划纲要草案》**提出推进军民融合发展立法，强化信息安全，推动“互联网+”行动和国家大数据战略。
• 机制建设：国家将建立军民融合发展统一领导机制，以推动全要素、多领域、高效益的深度发展格局。
• 重点领域：网络信息安全、军事物流等，军民融合成为国家安全和产业转型的重要推动力。

3. 重点推荐个股分析

飞利信（300287）

• 核心业务：布局消防云，与火网科技、精图信息合作，形成消防云综合布局。
• 市场前景：京津冀项目树立标杆，具备异地复制潜力，打开数百亿市场空间。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

卫士通（002268）

• 核心业务：国内加密领域龙头，打造信息安全航母，业务覆盖政府、金融、电力等领域。
• 亮点：与华为合作推出安全手机，市场空间达千亿级别。
• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

启明星辰（002439）

• 核心业务：网络安全领域领先，收购安方高科和合众数据，提升利润。
• 增长潜力：云安全前景可期，行业景气度高，外延预期强。
• 投资评级：维持“增持”评级。

绿盟科技（300369）

• 核心业务：网络安全法两会期间有望二审，业绩略超预期。
• 布局方向：重点布局云安全，推动智慧安全防护体系建设。
• 投资评级：给予“买入”评级。

海立美达（002537）

• 核心业务：收购联动优势，实现工业制造+互联网金融双主业模式。
• 业务潜力：第三方支付、供应链金融、大数据应用等业务具备增长潜力。
• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

太极股份（002368）

• 核心业务：整合宝德科技、量子伟业，打造电子政务云一体化龙头。
• 战略意义：受益于党政系统国产化替代，拥有丰富政府资源和资质。
• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

刚泰控股（600687）

• 核心业务：布局珠宝电商O2O+供应链金融，推动公司转型。
• 合作资源：与腾讯合作，设立产业投资基金，提升行业影响力。
• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

汉得信息（300170）

• 核心业务：打造云分销平台，提供SaaS分销服务，解决企业信息孤岛问题。
• 盈利模式：平台收费、增值服务、接口授权等。
• 投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

4. 行业动态与趋势

• 政策支持：国家推动“互联网+”、大数据、信息安全等，强化网络空间安全。
• 技术发展：云计算、大数据、VR、AR等技术持续推动行业发展。
• 市场变化：移动支付市场增长迅猛，中国几乎不用现金，移动支付年总额超16万亿元。
• 行业整合：企业通过并购、合作等方式布局新兴领域，如**支付、金融、大数据、互联网+**等。

5. 上市公司动态

• 业绩表现：部分公司如启明星辰、绿盟科技、卫宁健康、东软集团、思创医惠、中科创达、大智慧等业绩好于预期。
• 并购与重组：多家公司完成并购，如海立美达收购联动优势、合众思壮收购中科雅图等，增强业务协同。
• 市场调整：部分公司如潜能恒信、雷柏科技、*ST云网等出现业绩下滑或调整。

总结

在当前市场环境下，计算机行业呈现结构化行情，重点应关注估值合理、转型逻辑清晰、业绩增长确定的龙头企业。军民融合作为国家战略，将推动网络安全、信息安全等领域快速发展，云计算与大数据仍是长期趋势。建议投资者抓住市场调整机会，关注具备高弹性、高成长性的标的，尤其是具备自主可控、政策支持、技术优势的公司，如飞利信、卫士通、启明星辰、绿盟科技、太极股份等。同时，需关注行业整合、政策变化、市场风险等潜在因素，以理性投资应对市场波动。