清科数据：2016年Q1中国PE投资市场热度不减，机构加码并购基金和PIPE投资_10页_1mb

2016年Q1中国PE投资市场总结

核心内容

2016年第一季度，中国私募股权投资市场保持活跃，投资热度不减，基金募集和投资规模均实现增长。同时，新三板作为重要的退出渠道，持续发挥其作用，而IPO退出速度有所放缓。整体来看，市场呈现出增长与结构调整并存的态势。

基金募集情况

• 基金数量：2016年Q1共募集完成356支私募股权投资基金。
• 募集金额：已披露募集金额的269支基金共募集1,466.33亿元人民币，基金平均募集金额为5.45亿元，较2015年Q1的3.57亿元增长52.7%。
• 大额基金：本季度募集完成48支基金规模超过10亿元，占所有披露金额基金的17.8%，总规模达971亿元，占本季度募集总额的66.2%。
• 产业基金：多支大型企业与专业机构联合成立的产业基金在本季度完成募集，拟投产业涵盖金融、贸易、农业、汽车、能源、生物技术等。
• 募资趋势：尽管新基金数量同比下降26.14%，但募集总规模同比上涨4.9%，显示市场对大额基金的偏好。

投资情况

• 投资案例数：本季度共发生606起投资案例，同比增长20.07%。
• 投资金额：披露金额的投资事件共533起，涉及金额1,207.2亿元，同比增长46.9%。
• 投资策略：成长资本占据主导地位，占总投资事件的70%左右；PIPE投资增长显著，本季度案例达95起，投资金额同比上升411.45%，环比上升44.94%。
• 投资币种：人民币成为市场主流，占93%的投资事件；外币投资占比降至25.1%，仍保持“投精案、投大案”的特性。
• 投资行业：
  • 互联网：案例数和投资额均居首位。
  • IT、机械制造、生物健康/医疗健康、金融、娱乐传媒：均为市场热点。
  • 房地产：本季度吸引约40亿元PE投资，环比略有下降。
  • 机械制造：投资热点由传统工业转向高科技高精尖制造企业。
  • 生物技术/医疗健康：获投案例数排在第四，医疗设备和生物工程技术为两大热门领域，受益于政策支持和社会老龄化趋势。

退出市场情况

• 退出案例总数：2016年Q1共发生415笔退出事件。
• 新三板退出：300笔，占退出案例总数的72%，成为PE机构的重要退出渠道。
• IPO退出：31笔，同比、环比均下降，受宏观经济和股市波动影响。
• 并购退出：58笔，占退出案例总数的14%，尽管IPO恢复，但并购退出热度未减。
• 退出趋势：2013至2015年并购退出案例数连续三年上升，2015年涨幅显著，主要因IPO暂停推动；2016年Q1并购退出案例数保持稳定，说明市场对并购渠道仍有依赖。

地域分布

• 投资集中地区：北京、上海、深圳为投资热点城市，投资案例数和金额均居前列。
• 行业分布：北京地区投资热点集中在互联网、IT、电信及增值业务；东南沿海地区则集中在互联网、IT、机械制造、金融等领域。

市场展望

• 随着多级资本市场股权交易平台的完善，PE市场流动性有望进一步提升。
• 未来，随着大健康产业的发展和政策支持，生物技术/医疗健康领域投资热度预计持续上升。
• 外币投资在中国市场将保持“投精案、投大案”的特性，其角色仍需观察。

关键信息

• 2016年Q1中国PE市场投资案例数和金额双增长。
• 大额基金募集数量上升，产业并购基金加速设立。
• 人民币投资成为主流，外币投资占比下降。
• 生物技术/医疗健康为投资热点，受益于政策和社会需求。
• 新三板作为退出渠道作用显著，IPO退出速度放缓。
• 投资地域集中于经济发达地区，北京、上海、深圳为投资核心城市。