20160727_清科_2016上半年国内PE投资规模不减，战略投资者和“野蛮人”开启攻城模式__12页_1mb

2016上半年中国私募股权投资市场总结

核心内容

2016年上半年，中国私募股权投资市场在募集、投资和退出方面呈现出显著的结构性变化。尽管投资案例数量有所下降，但整体投资规模和退出案例数量均保持增长趋势，显示出市场活跃度不减，战略投资者和“野蛮人”积极布局。

主要观点

募集规模上升

• 基金数量与金额：2016年上半年共有696支私募股权投资基金募集完毕，其中484支披露金额，募集总额达3,236.29亿元人民币，同比增长6.7%。
• 平均募集金额：单支基金平均募集金额为6.69亿元，较2015年增长87.4%。
• 大额基金：106支基金募资超过10亿元，占披露金额基金的21.9%，募资总额达2,439.45亿元，占总募集规模的75.4%。
• 参与机构：大额基金多由政府、大型国企与社会资本联合设立，投资方向涵盖传统和新兴行业，如医疗健康、清洁技术等。大型金融机构如银行、保险、信托也积极参与。

投资活跃度不减

• 投资案例与金额：共发生1,394起投资案例，披露金额的1,243起涉及3,540.96亿元人民币，投资总金额同比增长85.9%。
• 大额投资案例：超过10亿元的投资案例有57起，占总投资金额的68.9%。
• 典型案例：蚂蚁金服获得45亿美元融资，苏宁云商、滴滴出行、优步等企业也获得大额投资。
• 投资币种：人民币投资案例数占92%，但外币投资金额占比达36%，平均单笔投资金额更高。
• 投资策略：成长资本仍为主流，占83.6%；PIPE投资和并购投资规模持续上升。
• 投资行业：互联网行业持续领跑，电信及增值业务紧随其后；IT、医疗健康、机械制造、金融、娱乐传媒等行业亦为热点。

退出市场趋势

• 退出案例数量：共发生915笔退出事件，同比增长4.9%。
• 退出方式：新三板挂牌退出占74%，成为主要退出渠道；IPO退出案例数下降至75笔，占8%；并购退出案例数为95笔，占11%。
• 市场变化：受IPO审核收紧影响，IPO退出减少，但并购市场依然保持热度，说明市场流动性增强。

关键信息

• 地域分布：北京、上海、浙江为投资热点地区，北京聚焦TMT行业，东南沿海地区则集中于金融、房地产、互联网等领域。
• 行业趋势：机械制造行业转向高科技制造，生物医疗设备和生物工程技术成为投资热点。
• 房地产行业：受政策利好推动，上半年房地产投资案例26笔，总投资额106.25亿元，与2015年投资情况基本持平。
• 娱乐传媒行业：投资案例数达91起，仅次于金融行业，显示出良好发展前景。
• 市场流动性：随着多级资本市场股权交易平台的建立，PE市场流动性有望进一步提升。

数据来源与平台介绍

• 数据来源：清科研究中心私募通（www.pedata.cn）。
• 私募通：是清科研究中心旗下专业数据库，覆盖创业投资与私募股权投资领域，提供全面、精准、及时的数据信息。
• 清科研究中心：成立于2000年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构，提供研究报告、定制咨询、评价指数等服务。
• 清科集团：成立于1999年，是中国领先的股权投资综合服务平台，旗下包括多个业务板块，如研究咨询、数据产品、会议论坛等。

未来展望

• 随着资本市场进一步完善，PE市场的流动性将提升，有利于行业发展。
• 战略投资者和“野蛮人”在市场中的角色日益重要，推动了大额基金的募集和大额投资案例的增加。
• 未来市场将更加注重高科技和新兴行业，传统行业逐步向高附加值领域转型。